Xem trước NFP: ngày 7 tháng 5 năm 2021

Sau một tuần đầy biến động, hãy chuẩn bị tinh thần cho nhiều pháo hoa hơn nữa khi chúng tôi chờ đợi việc phát hành báo cáo bảng lương phi nông nghiệp tháng 4 năm 2021 vào cuối ngày hôm nay vào lúc 13:30 BST.

Trong những ngày gần đây, các nhà đầu tư đang đổ xô vào các tài sản nhạy cảm với rủi ro, bao gồm hàng hóa và cổ phiếu có giá trị và bất cứ thứ gì phụ thuộc vào tăng trưởng kinh tế. Thật vậy, chỉ số Dow tăng lên mức cao kỷ lục mới khi xuất hiện thêm nhiều dấu hiệu về một nền kinh tế đang cải thiện, với số đơn xin trợ cấp thất nghiệp giảm vào tuần trước xuống mức thấp nhất của đại dịch. Nhưng hôm thứ Năm, lĩnh vực công nghệ cũng tìm thấy sức mạnh mới khi lợi suất giảm sau những nhận xét ôn hòa từ một số quan chức Fed, những người đã chuyển sang giảm bớt đầu cơ thắt chặt tiền tệ trong bối cảnh áp lực lạm phát gia tăng.

Đi vào NFP, câu hỏi quan trọng đối với những người tham gia thị trường chứng khoán sẽ là: liệu Nasdaq có thể kéo dài mức tăng của mình ngay cả khi dữ liệu việc làm ngày nay kích hoạt thị trường trái phiếu bán tháo và khiến lợi suất phục hồi? Hãy nhớ rằng, lợi suất tăng không phải là một dấu hiệu tuyệt vời cho lĩnh vực công nghệ quá căng trong thời gian gần đây, vì vậy hãy đảm bảo rằng bạn đang cẩn thận hơn nếu bạn định giao dịch Nasdaq hoặc các tên công nghệ ngày hôm nay.

Đây là những gì các nhà kinh tế mong đợi:

• Việc làm phi nông nghiệp: dự kiến ​​990 nghìn đến 1 triệu so với + 926 nghìn vào tháng 3. Hầu hết các nhà phân tích đều mong đợi một con số lớn với ước tính cao nhất là +2,1 triệu (!) Và thấp nhất khoảng + 700 nghìn. Ước tính trung bình là + 1035K với độ lệch chuẩn (rất cao) là + 203K.
• Tỷ lệ thất nghiệp dự kiến ​​sẽ giảm xuống 5,8% vào tháng 4 so với 6,0% vào tháng 3. Tỷ lệ tham gia được thấy tăng cao hơn lên + 61,6% so với 61,5% trước đó
• Thu nhập trung bình theo giờ được nhìn thấy đều đặn hàng tháng, với dự kiến ​​là -0,4% so với + 4,2% trước đó

Các chỉ số hàng đầu của NFP

Các chỉ số hàng đầu NFP chính mà chúng tôi theo dõi đã bị trộn lẫn, điều này có thể cho thấy những kỳ vọng trên sẽ không được đáp ứng. Tuy nhiên, với việc nhiều bang mở cửa trở lại vào tháng 4 và các công ty mong muốn kiếm lợi nhuận trước những tháng mùa hè, tôi nghĩ rằng chúng ta có thể đạt được một con số gần với sự đồng thuận lần này.

• ADP + 742 nghìn so với + 850 nghìn dự kiến ​​và 565 nghìn cuối cùng (tiêu cực)
• Dịch vụ ISM tuyển dụng 58,8 so với 57,2 trước đó (tích cực)
• Việc làm trong lĩnh vực sản xuất ISM 55,1 so với 59,6 trước đó (tiêu cực)
• Khảo sát về đơn xin thất nghiệp ban đầu trong tuần 566 nghìn so với 765 nghìn vào tháng 3 (tích cực)
• Kẻ thách thức cắt giảm 22,9 nghìn so với 30 nghìn trước đó (tích cực)

Có khả năng phản ứng thị trường và ý tưởng thương mại NFP

• Cổ phiếu giá trị: Với kỳ vọng khá cao, có khả năng gây thất vọng nếu chúng không được đáp ứng. Tuy nhiên, một sự bỏ lỡ nhỏ không nên làm trật bánh cuộc biểu tình vì nó sẽ giữ nguyên kịch bản của goldilocks. Và nếu kỳ vọng được đáp ứng hoặc vượt qua thì các cổ phiếu tăng trưởng sẽ có thể tăng mạnh.
• Cổ phiếu tăng trưởng: Có thể kéo dài mức tăng của họ ngay cả khi việc làm ngày nay tăng vọt miễn là lạm phát tiền lương không cho thấy sức mạnh bất ngờ để làm tăng lo ngại lạm phát. Tuy nhiên, nếu dữ liệu kích hoạt thị trường trái phiếu bán tháo và khiến lợi suất phục hồi, thì chúng ta có thể thấy áp lực mới đối với lĩnh vực công nghệ. Hãy nhớ rằng, lợi suất tăng không phải là một dấu hiệu tuyệt vời cho lĩnh vực công nghệ quá căng trong thời gian gần đây.
• Đô la: Đồng bạc xanh có thể tăng cao hơn ban đầu ở mặt sau của một con số mạnh hơn. Nhưng với việc các nhà đầu tư quá tập trung vào câu chuyện tăng trưởng, một bản in NFP mạnh và số thu nhập trung bình ngang bằng có thể sẽ gửi đô la hàng hóa cao hơn (hãy nhớ rằng dữ liệu việc làm của Canada – dự kiến ​​là -162 nghìn – cũng sẽ được công bố cùng lúc, nếu bạn đang giao dịch USD / CAD). Tuy nhiên, chỉ số NFP mạnh và tiền lương tăng đột biến có thể gây ra phản ứng tích cực hơn đối với đồng bạc xanh – đặc biệt là đối với các loại tiền tệ mà lạm phát không phải là vấn đề đáng lo ngại, chẳng hạn như đồng yên Nhật và franc Thụy Sĩ.

Cũng như tiêu đề NFP in và tiền lương, nó cũng đáng để theo dõi chặt chẽ sự tham gia. Fed đã chỉ ra rằng họ muốn thấy những người Mỹ đang trong độ tuổi lao động được khuyến khích tìm kiếm việc làm và quay trở lại lực lượng lao động trước khi họ nghĩ đến việc thắt lưng buộc bụng.