Xem trước NFP: Fed on Edge sau khi có Báo cáo công việc thất vọng liên tiếp

Tổng quat

“Một điểm dữ liệu là một dấu chấm, hai điểm là một dòng, nhưng ba điểm là một khuynh hướng”

Sau những báo cáo liên tiếp về việc làm đáng thất vọng (trong khi số liệu lạm phát của Hoa Kỳ đồng thời đạt mức cao nhất trong nhiều thập kỷ), các nhà hoạch định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang không còn nghi ngờ gì nữa, hy vọng chúng ta không nhìn thấy một “xu hướng” toàn diện thị trường lao động tăng trưởng chậm lại đã được xác nhận trong tháng này.

Các thương nhân và nhà kinh tế đang mong đợi sự cải thiện lên 700 nghìn việc làm mới ròng sau khi đọc 559 nghìn nhẹ của tháng trước, với con số thu nhập trung bình hàng giờ dự kiến ​​tăng 0,4% / tháng, giảm một chút so với mức tăng 0,5% của tháng trước:

Nguồn: StoneX

Những kỳ vọng này có hợp lý không? Chúng tôi đi sâu vào các chỉ số hàng đầu chính cho báo cáo việc làm quan trọng vào thứ Sáu bên dưới!

Dự báo NFP

Như những người đọc thông thường đã biết, chúng tôi thường tập trung vào bốn chỉ số hàng đầu đáng tin cậy trong lịch sử để giúp chấp nhận báo cáo NFP của mỗi tháng, nhưng do lịch kinh tế tháng này không ổn định, chúng tôi sẽ không thấy PMI Dịch vụ ISM cho đến tuần tới, chỉ ba điểm dữ liệu có liên quan:

• Thành phần Việc làm PMI Sản xuất ISM được in tại 49,9, giảm một tích tắc so với bản in 50,9 của tháng trước và hầu như không đi vào lãnh thổ quốc gia (<50)
• Báo cáo Việc làm ADP được đưa vào lúc 692 nghìn ròng việc làm mới, điều chỉnh từ 886 nghìn lần đọc được sửa đổi giảm vào tháng trước.
• Cuối cùng, mức trung bình động trong 4 tuần của số đơn xin thất nghiệp ban đầu giảm xuống 393 nghìn, giảm so với 428 nghìn bản in của tháng trước.

Xin nhắc lại, tình trạng của thị trường lao động Hoa Kỳ vẫn không chắc chắn và dễ biến động hơn bình thường vì nó xuất hiện sau sự gián đoạn chưa từng có của đại dịch COVID. Điều đó nói rằng, cân nhắc giữa dữ liệu và các mô hình nội bộ của chúng tôi, các chỉ số hàng đầu chỉ ra việc đọc dưới mức kỳ vọng trong báo cáo NFP của tháng này, với mức tăng trưởng công việc tiêu đề có khả năng đến ở đâu đó trong phạm vi 500-600k, mặc dù với một dải không chắc chắn lớn hơn bao giờ hết trong bối cảnh toàn cầu hiện tại.

Mặc dù vậy, những biến động hàng tháng trong báo cáo này nổi tiếng là khó dự đoán, vì vậy chúng tôi sẽ không đưa quá nhiều dự báo vào bất kỳ dự báo nào (kể cả của chúng tôi). Như mọi khi, các khía cạnh khác của bản phát hành, nổi bật bao gồm con số thu nhập trung bình hàng giờ được theo dõi chặt chẽ, tăng 0,5% / tháng trong tháng 5, có thể sẽ quan trọng như chính con số tiêu đề.

Phản ứng thị trường NFP tiềm năng

Đồng bạc xanh đã tăng so với hầu hết các đối thủ lớn của nó trong tháng 6, ngăn chặn xu hướng giảm hai tháng trước đó và khiến chỉ số đô la ở gần giữa biên độ của nó trong năm ngoái.

Chúng ta không cần phải đào quá sâu để thấy một giao dịch tiềm năng nếu báo cáo NFP đưa ra nhẹ nhàng hơn dự kiến. EUR / USD, cặp tiền tệ được giao dịch rộng rãi nhất thế giới, đang cố gắng hình thành mô hình hai đáy ngắn hạn gần 1.1850 với sự phân kỳ tăng trong chỉ báo RSI 14 ngày. Nếu chúng ta thấy báo cáo NFP lần thứ ba liên tiếp bị bỏ lỡ, thì EUR / USD có thể sẵn sàng phục hồi trở lại vào giữa những năm 1.1900 chuyển sang tuần sau.

Trong khi đó, một báo cáo việc làm mạnh mẽ hơn dự đoán có thể đưa ra cơ hội mua bằng USD / JPY. Cặp tiền này có xu hướng có phản ứng hợp lý và rõ ràng nhất đối với dữ liệu kinh tế chính của Hoa Kỳ và hiện đang giữ mức đột phá lên mức cao nhất hơn 1 năm trên 1.1100 tính đến thời điểm viết bài.