Vẫn lấy đó bằng một hạt muối lớn

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã gây bất ngờ cho thị trường trong cuộc họp ngày hôm qua. Các quan chức Fed đã quyết định có một cuộc nói chuyện chặt chẽ được nghi ngờ nhất và quan trọng hơn, họ nói rằng họ sẽ thắt chặt các điều kiện tiền tệ nhanh hơn những gì đã nghĩ trước đây. Hai đợt tăng lãi suất có thể sẽ diễn ra vào cuối năm 2023 và lạm phát có thể sẽ kéo dài hơn những gì bạn nghĩ. Tất nhiên, vẫn sẽ có một sự thoái lui đáng kể từ mức 5% thực tế trong những tháng tới, nhưng có vẻ như Fed hiện đang chuẩn bị cho một thời kỳ lạm phát cao hơn do sự gia tăng hoạt động sau đại dịch, và cũng là lượng thanh khoản mà nó bơm ra thị trường để đối phó với đại dịch Covid.

Biểu đồ dấu chấm cho thấy hầu hết các thành viên Fed không thấy thay đổi gì cho đến cuối năm 2022, nhưng một số vẫn làm. Biểu đồ trung bình là từ 0,5% đến 1% vào cuối năm 2023, nhưng hai thành viên đã lập biểu đồ tỷ lệ trên 1,5%. Sau đó, tỷ lệ dài hạn được vẽ từ 2 đến 3%, hầu hết các thành viên đồng ý rằng 2,5% là mức hợp lý. Con số này gần bằng với mức tỷ giá trước khi áp dụng các biện pháp do đại dịch gây ra, và vẫn còn thấp hơn một nửa so với trước cuộc khủng hoảng dưới chuẩn 2007/2008. Vì vậy, các điều kiện tài chính sẽ được thắt chặt hơn nhưng vẫn tương đối dễ chịu. Hơn nữa, trong trường hợp có vấn đề, Fed luôn có thể lùi lại một bước và hỗ trợ thị trường. Ngoài ra, Jay Powell lại tỏ ra thận trọng trong vở kịch; ông nói rằng những dự đoán về dấu chấm này có thể bị coi là muối bỏ bể và những cuộc trò chuyện này sẽ rất sớm. Có sớm hay không, nó đang xảy ra, Jay.

Nhưng nếu mọi việc suôn sẻ, việc bình thường hóa không phải là một vấn đề lớn đối với thị trường chứng khoán vì hoạt động kinh tế gia tăng sẽ bù đắp cho chi phí tài trợ cao hơn và thanh khoản giảm. Vấn đề là do thanh khoản dư thừa, tỷ lệ giá trên cơ bản đã chênh lệch đáng kể trong vài năm qua. Ngày nay, các nguyên tắc cơ bản của công ty chỉ giải thích một phần của định giá S & P500. Thanh khoản dư thừa giải thích phần còn lại. Do đó, việc kéo thanh khoản đi sẽ dẫn đến một số đợt giảm giá ở các chỉ số chính, mặc dù chúng tôi không kỳ vọng sẽ giảm nhanh chóng vì Fed sẽ không nhanh chóng kéo tấm thảm khỏi chân các nhà đầu tư.

Nhưng với hoàn cảnh thực tế, các nhà đầu tư sẽ ngày càng thèm muốn những cổ phiếu thân thiện với lạm phát và reflation.

Nếu có một nơi bạn ước mình không ở lâu, đó là vàng. Vàng đã bị ảnh hưởng nặng nề từ cuộc họp ngày hôm qua của Fed. Giá một ounce đã tăng lên 1803 USD khi lợi suất của Mỹ tăng do kỳ vọng bình thường hóa tỷ giá nhanh hơn. Lợi suất cao hơn làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng không tính lãi và triển vọng lợi suất tăng hơn nữa sẽ hạn chế tiềm năng tăng giá của kim loại màu vàng bất chấp áp lực lạm phát gia tăng. Áp lực tích cực liên tục đối với lợi suất có thể khiến giá của một ounce bền vững xuống dưới mức 1800 đô la.

Theo tin tức từ công ty, General Motors đã tăng cường kế hoạch đầu tư vào xe điện và xe tự lái từ 8 lên 35 tỷ đô la. Hai nhà máy sản xuất pin call đang trong quá trình hoạt động của GM ngoài hai nhà máy đã được triển khai. Điện khí hóa là tương lai, và tất cả các nhà sản xuất ô tô hiện đang xắn tay áo làm việc nhanh nhất có thể để không bị lỡ chuyến tàu.

Giá cổ phiếu của GM đã tăng hơn 4,5 lần kể từ đợt lao dốc hồi tháng 3 và giá gần như gấp đôi so với mức trước đại dịch. Nó thấp hơn nhiều so với mức chứng kiến ​​giá cổ phiếu của nó nhân với hơn mười trong cùng thời kỳ, nhưng chúng tôi không có sự sụt giảm lớn về giá của GM, như mức chúng tôi có đối với Tesla.

Tất nhiên, sự cạnh tranh gay gắt sẽ ăn vào lợi nhuận của các hãng xe. Nhưng nếu bạn chưa có điện trong danh mục đầu tư của mình hoặc bạn đặt tất cả trứng của mình vào cùng một giỏ Tesla, bạn nên nghĩ đến việc thêm một số cái tên khác vào danh mục bởi vì trò chơi điện chỉ mới bắt đầu và nó sẽ thôi lớn hơn khi tất cả các quốc gia đang tìm cách cắt giảm lượng khí thải CO2 ồ ạt trong vài thập kỷ tới.