Tuần trước – Dữ liệu có sẵn để giữ sự nổi bật về kỳ vọng tăng tỷ giá

Đây sẽ là một tuần đầy đủ cho các chỉ số kinh tế với một loạt dữ liệu do đó sẽ tiếp tục trò chơi phỏng đoán xem các ngân hàng trung ương sẽ thắt chặt bao nhiêu trong năm nay. Úc và Anh báo cáo số lượng việc làm, sau đó cũng sẽ công bố chỉ số CPI cùng với Canada và Nhật Bản. Doanh số bán lẻ sẽ được theo dõi ở Anh và Mỹ, cũng như ở Trung Quốc, trong khi ước tính GDP quý 1 sẽ quan trọng ở Nhật Bản.

Trung Quốc lo ngại suy thoái có thể sẽ gia tăng

Tuần này sẽ bắt đầu với việc đổ dữ liệu hàng tháng ra khỏi Trung Quốc, điều này có thể thu hút nhiều sự chú ý hơn bình thường vào lần này khi các biện pháp khóa sổ được áp dụng vào tháng 3 tại thành phố lớn nhất của đất nước – Thượng Hải – vẫn chưa được dỡ bỏ. Hơn nữa, việc đóng cửa hiện đã lan sang Bắc Kinh và chính phủ dường như chưa sẵn sàng từ bỏ chính sách zero-Covid mà nhiều người cho là không bền vững.

Với triển vọng tăng trưởng nhanh chóng mờ nhạt, các nhà đầu tư ngày càng lo ngại rằng sự suy giảm mạnh ở Trung Quốc sẽ kéo theo tăng trưởng ở phần còn lại của thế giới, nơi lãi suất đang gia tăng và người tiêu dùng đang cảm thấy sức ép của chi phí sinh hoạt cao hơn. Theo dự báo, các bản phát hành tuần tới sẽ chỉ làm tăng thêm sự ảm đạm.

Tăng trưởng sản lượng công nghiệp dự kiến ​​sẽ gần như trì trệ trong tháng 4, hạ nhiệt từ 5,0% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 3 xuống chỉ còn 0,4% so với cùng kỳ năm trước. Đáng lo ngại hơn, chi tiêu của người tiêu dùng có thể sẽ giảm trong tháng 4 do doanh số bán lẻ dự kiến ​​giảm 6,1% so với cùng kỳ năm ngoái. Điểm sáng duy nhất là đầu tư tài sản cố định, dự kiến ​​sẽ tăng ở mức tương đối lành mạnh là 7,0% so với cùng kỳ từ tháng 1 đến tháng 4.

Tuy nhiên, về mặt tích cực, một bộ số liệu kém có thể khiến Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc cắt giảm lãi suất cơ bản cho vay chính (LPR) khi họp vào thứ Sáu. Lần gần đây nhất, Ngân hàng đã giảm LPR kỳ hạn 1 và 5 năm vào tháng 1 và thường muốn thúc đẩy cho vay bằng cách sử dụng kết hợp các công cụ khác nên một đợt cắt giảm khác có thể không sớm xảy ra trên thẻ.

Các cuộc bầu cử và việc làm trên radar của Úc

Những nghi ngờ về Trung Quốc đã ảnh hưởng đến đồng đô la Úc khi nền kinh tế Trung Quốc yếu hơn sẽ là tin xấu đối với các nhà xuất khẩu tài nguyên của Úc. Tuy nhiên, dữ liệu trong nước có thể hỗ trợ nhiều hơn cho người Úc.

Báo cáo việc làm của Úc cho tháng 4 được công bố vào thứ Năm và một ngày trước đó, chỉ số giá tiền lương trong quý đầu tiên sẽ được xem xét kỹ lưỡng để tìm bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy thị trường việc làm thắt chặt đang đẩy chi phí lao động lên cao.

RBA đã khiến nhiều người ngạc nhiên vào tuần trước khi tăng tỷ giá tiền mặt lên 25 điểm cơ bản thay vì 15 bps, do đó, số lượng việc làm mạnh có thể thúc đẩy suy đoán về một đợt tăng mạnh khác vào cuộc họp tiếp theo vào tháng 6. Nhưng trước đó, có một chi tiết nhỏ về cuộc bầu cử liên bang vào ngày 21 tháng 5 mà các nhà giao dịch sẽ để mắt đến.

Đảng Lao động đối lập gần đây đã mở rộng vị trí dẫn đầu với liên minh Tự do-Quốc gia cầm quyền trong các cuộc thăm dò. Lao động cho biết họ sẽ không bãi bỏ giai đoạn cuối cùng của việc cắt giảm thuế của chính phủ liên minh nhắm vào những người giàu có và sẽ có hiệu lực vào năm 2024, trong khi sự gia tăng lạm phát đang gây áp lực thu nhập khả dụng có thể làm tổn hại đến sự nổi tiếng của Thủ tướng đương nhiệm Scott Morrison.

Tuy nhiên, với việc không có nhiều sự ngăn cách giữa hai đảng khi nói đến các chính sách kinh tế, khoảng cách gia tăng trong các cuộc thăm dò có thể không phải là một điều tồi tệ vì nó ít nhất sẽ ngăn cản một quốc hội bị treo, đây có lẽ là kết quả tồi tệ nhất đối với người Úc.

Trên khắp Biển Tasman, đồng đô la New Zealand chủ yếu sẽ chịu các tín hiệu của nó từ giai điệu rủi ro toàn cầu, mặc dù ngân sách năm 2022 được thiết lập sẽ được công bố vào thứ Năm cũng có thể thúc đẩy một số phản ứng đối với kiwi vì chính phủ có thể tìm cách kiềm chế chi tiêu.

Bảng Anh có thể không tìm thấy nhiều tình yêu từ dữ liệu của Vương quốc Anh

Đồng bảng Anh đã giảm khá mạnh trong tháng trước, với mức lỗ tính đến thời điểm hiện tại so với đồng đô la Mỹ gần 10%. Tai ương của nó trở nên trầm trọng hơn sau khi các con số GDP cho thấy nền kinh tế Vương quốc Anh suy giảm trong tháng 3, đây có thể là sự khởi đầu của một cuộc suy thoái lớn. Các nhà đầu tư sẽ có một cơ hội khác để đánh giá sức khỏe của nền kinh tế vào tuần tới khi các số liệu về việc làm, lạm phát và doanh số bán lẻ lần lượt được công bố vào thứ Ba, thứ Tư và thứ Sáu.

Chỉ số giá tiêu dùng có thể tăng lên 9,1% vào tháng 4 do giá năng lượng cao hơn có hiệu lực đối với nhiều hộ gia đình, có khả năng gây thêm áp lực lên Ngân hàng Trung ương Anh phải làm nhiều hơn nữa để kiềm chế lạm phát gia tăng. BoE lo lắng về việc thắt chặt quá nhanh trong bối cảnh nền kinh tế đang suy yếu. Báo cáo doanh số bán lẻ tháng 4 sẽ cho thấy mức độ siết chặt đối với người tiêu dùng vì tăng trưởng tiền lương không thể theo kịp tốc độ lạm phát và hiện có những dấu hiệu cho thấy việc tuyển dụng cũng có thể chậm lại.

Một vấn đề đau đầu khác đối với đồng bảng Anh là sự leo thang căng thẳng giữa London và Brussels về Bắc Ireland. Chính phủ Anh không hài lòng về việc thiếu tiến triển trong các cuộc đàm phán nhằm cải thiện giao thức Bắc Ireland và đang đe dọa bỏ kiểm tra biên giới trên Biển Ireland theo yêu cầu của hiệp ước Brexit. Hành động đơn phương của Anh có nguy cơ khiến EU đình chỉ thỏa thuận thương mại Brexit để trả đũa.

Tâm lý rủi ro đối với đồng loonie và đồng yên khi CPI tháng 4 tăng lên

Lạm phát cũng sẽ tập trung ở Canada và Nhật Bản. Tỷ lệ CPI 12 tháng của Canada đã đạt 6,7% vào tháng 3 và Ngân hàng Trung ương Canada là một trong những ngân hàng đầu tiên tham gia nhóm 50 bps. Một bản in ấn mạnh mẽ khác vào thứ Tư cho tháng 4 sẽ củng cố kỳ vọng rằng BoC sẽ lại tăng thêm 50 bps vào cuộc họp tiếp theo. Mặc dù điều này có thể không tạo ra nhiều động lực cho đồng đô la Canada, vốn đã trở thành nạn nhân của các dòng chảy rủi ro.

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản là một trong số ít ngân hàng trung ương có thể tuyên bố lạm phát vẫn chưa vượt quá mục tiêu 2% được chấp nhận rộng rãi. Tuy nhiên, điều đó có thể thay đổi vào thứ Sáu khi CPI lõi được dự báo sẽ tăng từ chỉ 0,8% lên 2,1% trong tháng Tư.

Trước báo cáo CPI, ước tính GDP cho Q1 sẽ được công bố vào thứ Tư. Nền kinh tế Nhật Bản dự kiến ​​sẽ bị thu hẹp trong quý đầu tiên khi hoạt động kinh doanh bị hạn chế bởi sự bùng phát của Omicron. Các dữ liệu khác sẽ bao gồm giá bán buôn vào thứ Hai, cũng như số liệu thương mại và đơn đặt hàng máy móc vào thứ Năm.

Đồng yên đã được hưởng lợi từ nhu cầu trú ẩn an toàn tăng lên khi thị trường trở nên bất ổn trong tháng 5 do triển vọng tăng trưởng mờ nhạt và lo ngại lạm phát cao vẫn tồn tại lâu hơn những gì dự đoán hiện tại.

Doanh số bán lẻ của Hoa Kỳ là trọng tâm chính của đồng đô la

Cuối cùng ở Hoa Kỳ, điểm nổi bật sẽ là doanh số bán lẻ vào thứ Ba. Tăng trưởng doanh số bán lẻ được dự báo sẽ tăng nhanh 0,9% so với tháng trước trong tháng Tư. Dữ liệu sản lượng công nghiệp được công bố vào cùng ngày và mức in rắn là 0,4% m / m dự kiến. Nếu được xác nhận, chúng sẽ giúp giảm bớt lo ngại về sự suy thoái của nền kinh tế Mỹ và giữ cho Fed tiếp tục tăng lãi suất thêm 50 bps vài lần nữa trong năm nay.

Tuy nhiên, trong bối cảnh những cảnh báo về sự điều chỉnh trên thị trường nhà ở của Mỹ, việc bắt đầu xây dựng nhà ở mới nhất và giấy phép xây dựng (cả vào thứ Tư), và doanh số bán nhà hiện có (thứ Sáu) cũng sẽ là mối quan tâm của các nhà đầu tư.

Các cuộc khảo sát sản xuất khu vực của Fed cũng sẽ được theo dõi; chỉ số sản xuất Empire State của Fed New York tăng đầu tiên vào thứ Hai và chỉ số tương đương của Philly Fed theo sau vào thứ Năm.

Đồng đô la có khả năng thu hút sự hỗ trợ tăng giá hơn nữa nếu không có xu hướng đáng ngại nào trong các phong vũ biểu kinh tế của Mỹ được lên kế hoạch cho bảy ngày tới. Mặc dù, bất kể bất kỳ sự ngạc nhiên nào trong dữ liệu sắp tới hoặc bất kỳ giai đoạn hoảng loạn mới nào trên thị trường, một đợt giảm giá nhỏ có vẻ là quá hạn đối với đồng bạc xanh sau khi tăng mạnh gần đây.