Tranh cãi giữa EU và Trung Quốc đình chỉ Hiệp ước tiếp cận thị trường

Động lực thị trường ngày nay

• Markit sẽ phát hành các PMI Flash tháng 5 cho cả Khu vực Châu Âu và Hoa Kỳ. Các chỉ số Khu vực đồng Euro dự kiến ​​sẽ tiếp tục tăng do các hạn chế đã được nới lỏng hơn nữa. Các phương tiện khảo sát kỳ vọng số liệu của Hoa Kỳ sẽ giảm nhẹ sau khi các chỉ số ISM sụt giảm trong tháng Tư.
• Niềm tin người tiêu dùng nhanh ở Khu vực Châu Âu cũng sẽ được phát hành vào tháng 5. Lagarde của ECB sẽ có bài phát biểu vào buổi chiều, sau đó là Kaplan, Bostic, Barkin và Daly của Fed vào buổi tối.

Tổng quan 60 giây

Tranh cãi giữa EU và Trung Quốc: Nghị viện châu Âu hôm qua, với phong cách áp đảo, đã bỏ phiếu về tuyên bố ngừng tiến bộ chính trị hơn nữa đối với hiệp ước tiếp cận thị trường cho các công ty EU hoạt động tại Trung Quốc. Hiệp ước, được hoàn thành vào tháng 12, phải thông qua quốc hội để có hiệu lực và cũng gặp phải những trở ngại ở cấp độ quốc gia. Động thái này diễn ra sau khi Trung Quốc trả đũa các biện pháp trừng phạt do EU đưa ra đối với các quan chức Trung Quốc sau những vi phạm nhân quyền đối với người Hồi giáo Duy Ngô Nhĩ.

Thuế doanh nghiệp tối thiểu toàn cầu: Dưới thời tổng thống Biden, chính quyền Hoa Kỳ đã quay lại đàm phán với OECD về mức thuế doanh nghiệp tối thiểu toàn cầu. Bộ Tài chính đã đề xuất 15%, nhưng cùng với đề xuất này, có một yêu cầu rằng mức thuế tối thiểu áp dụng cho các công ty Hoa Kỳ tối thiểu là 21%. Động thái này diễn ra trước các cuộc đàm phán nhằm tăng thuế suất thuế doanh nghiệp của Mỹ từ 21% lên 28%.

Tỷ lệ đòn bẩy: Ủy ban Basel đã bắt đầu đánh giá về hiệu quả của các yêu cầu vốn sau các bài học kinh nghiệm trong đại dịch. Risk.net báo cáo rằng điều này sẽ bao gồm việc có nên hiệu chỉnh lại tỷ lệ đòn bẩy về tỷ lệ đã được nói nhiều sau khi loại trừ tạm thời dự trữ ngân hàng trung ương trong tính toán của cả Fed và ECB hay không. Trong trường hợp một bản sửa đổi khuyến nghị loại trừ dự trữ ngân hàng trung ương cho tốt, nó có thể sẽ đi kèm với yêu cầu tỷ lệ đòn bẩy cao hơn để tổng yêu cầu vốn không thay đổi. Tính năng này đã có trong quy định hiện hành.

Cổ phiếu: Cổ phiếu tăng trở lại trên tất cả các khu vực ngày hôm qua. Sự biến động trong ngày đã giảm bớt và các chỉ số chu kỳ dẫn đầu, với tốc độ tăng trưởng và giới hạn lớn các phong cách chiến thắng. Hầu hết các lĩnh vực đều đứng cao hơn (năng lượng là ngoại lệ duy nhất) khi tâm lý rủi ro ổn định, nhưng công nghệ là điểm nổi bật ở hầu hết các khu vực. Trong khi VIX giảm nhẹ, nó vẫn ở phía bắc 20, vì vậy các nhà đầu tư không hoàn toàn yên tâm. Hoa Kỳ đóng cửa quanh mức cao nhất trong phiên với S&P tăng 1,1%, Nasdaq 1,8%, Russell 2000 0,6% và Dow 0,6%. Thị trường châu Á chủ yếu tăng điểm vào sáng nay, và hợp đồng tương lai của Mỹ ghi nhận chuỗi tăng thứ hai.

FI: Ổn định hay chỉ là một đợt điều chỉnh ngắn hạn? Ngày hôm qua 10 năm BTPS-Bund đã thắt chặt mức chênh lệch khoảng 6p sau khi mở rộng trong hầu hết tháng 4 và tháng 5. Do đó, đây có phải là dấu hiệu ổn định đầu tiên sau một thời gian dài với sự gia tăng chênh lệch giữa trái phiếu EU lõi và bán lõi và trái phiếu chính phủ lõi và ngoại vi. Chúng tôi cũng đã chứng kiến ​​mức chênh lệch ASW của Bund ổn định và phục hồi. Tại thị trường Hoa Kỳ, Kho bạc tăng trở lại và Kho bạc Hoa Kỳ 10 năm giảm khoảng 4 tỷ đồng và đường cong này đi ngang từ cuối thời gian dài.

FX: Sự cân bằng rủi ro trong ngắn hạn dường như cân bằng đối với đồng đô la giao ngay, nếu không muốn nói là hơi tăng. Tỷ giá EUR / NOK hiện đã quay trở lại trên 10,15 và bất chấp rủi ro tăng trở lại trong phiên Mỹ, NOK vẫn phải vật lộn để xóa lỗ. PLN đã mạnh lên vào ngày hôm qua nhờ các bản phát hành vĩ mô mạnh mẽ và truyền thông tin cậy của CB. RUB đã tìm thấy sự hỗ trợ từ những rủi ro địa chính trị đang suy yếu. EUR / DKK tiếp tục giao dịch gần với mốc 7.4360, đã kích hoạt sự can thiệp của FX trong ba tháng qua.

Tín dụng: Tình cảm tín dụng được cải thiện vào ngày hôm qua khi iTraxx Xover thắt chặt 3bp (lên 258bp) và Main ½bp (lên 52bp). Trái phiếu tiền mặt, tuy nhiên, vẫn chịu một chút áp lực và HY chỉ thắt chặt được 1 tỷ đồng và IG mở rộng ½ tỷ đồng.