Thị trường không định giá bằng sự bất ngờ kiểu diều hâu của RBA, nhưng nó nên

Ngân hàng Dự trữ Úc đã đưa ra một bất ngờ diều hâu trong giây lát bị thị trường định giá thấp. RBA đã nâng tỷ lệ lên 0,85%, ngay lập tức 50 điểm sau khi tăng 0,25% vào tháng trước và kỳ vọng sẽ lặp lại lần này.

Một đợt tăng lớn để kiềm chế lạm phát được hỗ trợ bởi tốc độ tăng giá nhanh do nhu cầu xuất khẩu của Úc tăng mạnh. Và nó chỉ là sự lặp lại của những đợt tăng giá như vậy ở các nền kinh tế tiên tiến khác, bao gồm cả New Zealand.

Việc tăng lãi suất mạnh hơn dự kiến ​​đã gây ra mức tăng ban đầu hợp pháp là 0,8% trong phút đầu tiên. Nhưng đáng ngạc nhiên là động thái này tỏ ra không bền vững và AUDUSD sớm giảm xuống dưới mức trước khi quyết định được đưa ra.

Từ biểu đồ, có thể dễ dàng nhận thấy áp lực duy trì lên đồng Aussie trong ngày thứ ba sau khi chạm mức trung bình 200 ngày. Đường này cũng là một trở ngại đáng kể vào đầu tháng Năm, ngay sau phản ứng về việc thắt chặt chính sách đầu tiên.

Tuy nhiên, nhìn vào triển vọng của Úc từ góc độ phân tích cơ bản khiến người ta nghi ngờ rằng một thành công giảm giá ở Úc sẽ là bất cứ điều gì khác hơn là một chiến thắng cục bộ. Giai điệu của các bình luận RBA cho thấy rằng chúng ta có thể thấy động thái hôm nay lặp lại trong một tháng nữa. Vì RBA họp 11 lần một năm, thay vì 7–8 hoặc 4 như ở nhiều nước phát triển, tốc độ thắt chặt chính sách lớn hơn tốc độ của đối thủ cạnh tranh.

Điều đáng chú ý là cơ quan quản lý tiền tệ Úc có nhiều khả năng hơn để tăng tỷ giá. Giá hàng hóa kỷ lục hỗ trợ hoạt động kinh tế (GDP tăng 0,8% theo quý và 3,3% theo năm trong quý 1) và thúc đẩy dòng tiền vào trong nước, tăng dư địa điều động cho ngân hàng trung ương.

Hôm nay, chúng ta thấy mô hình này lặp lại khi thị trường tiền tệ phản ứng với việc tăng lãi suất mạnh ở New Zealand. Tuy nhiên, bằng cách tiếp tục đà tăng ban đầu, NZDUSD đã mạnh lên hơn 2% trong năm phiên giao dịch tiếp theo và khả năng cao là AUDUSD sẽ lặp lại mô hình này.

Hơn nữa, cũng cần lưu ý rằng chúng ta đang ở trong một thế giới mà không phải ngân hàng trung ương nào cũng có thể tăng lãi suất lên 50 điểm vài lần liên tiếp mà không có nguy cơ suy thoái. Vì vậy, đồng Aussie có thể hoạt động “trên thị trường” trong trung hạn, đương nhiên là vượt lên trên hầu hết các đối thủ cạnh tranh ngoài NZD và USD.