Tăng trưởng của Trung Quốc chậm lại so với Ban lãnh đạo trong tháng 4

Dữ liệu tháng 4 của Trung Quốc đã gửi một thông điệp hỗn hợp về nền kinh tế. Doanh số bán lẻ đã tăng + 17,7% trong tháng 4, yếu hơn đáng kể so với mức đồng thuận là + 25% và + 34,2% của tháng 3. Đầu tư tài sản cố định ở thành thị (FAI) tăng trưởng vừa phải xuống + 19,9% trong 4 tháng đầu năm, từ mức + 25,6% trong 1Q21. Thị trường đã dự đoán mức tăng trưởng + 19%. Trên cơ sở một tháng, FAI tăng trưởng + 10,8% trong tháng 4, giảm so với mức + 19,4% trong tháng 3). Sản xuất công nghiệp (KCN) tăng trưởng + 9,8% so với mức tăng trưởng đồng thuận là + 10% và + 14,1% trong tháng 3.

Doanh số bán lẻ

Mặc dù thị trường đã dự đoán sẽ chậm lại vào tháng 4, nhưng tốc độ tăng trưởng doanh số bán lẻ giảm mạnh là điều đáng ngạc nhiên. Các danh mục mỹ phẩm, đồ trang sức và đồ gia dụng cho thấy sự điều tiết lớn nhất, có thể là do các hộ gia đình hoãn việc mua sắm của họ trong kỳ nghỉ Tuần lễ Vàng vào tuần đầu tiên của tháng Năm. Do đó, cần theo dõi xem liệu doanh số bán lẻ có phục hồi trong tháng Năm hay không.

Đầu tư tài sản cố định (FAI)

Cải cách xóa bỏ tỷ lệ đòn bẩy của chính phủ là lý do chính làm giảm tốc độ tăng trưởng của FAI. Bên cạnh sự giảm tốc trong việc đọc tiêu đề, cũng có báo cáo rằng phát triển bất động sản đã tăng + 21,6% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 4, giảm từ 25,6% trong 1Q21. Trong khi đó, đầu tư vào ô tô giảm -3% so với cùng kỳ năm trước vào tháng 4, so với -3,3% trong Q1.121. Sự sụt giảm trong hai tháng liên tiếp có thể là do các nhà sản xuất ô tô đang xem xét lại kế hoạch sản xuất do nhu cầu và sự gián đoạn nguồn cung chip bán dẫn trong những tháng qua.

Sản xuất công nghiệp (IP)

Cùng với quan sát của FAI, sản lượng xe du lịch giảm -3,5% trong tháng 4, sau khi tăng mạnh 64,8% trong tháng trước. Một lần nữa, điều này có thể là do nguồn cung cấp chip bị gián đoạn. Ở những nơi khác, hoạt động khai thác than đã giảm -1,8% trong tháng 4, xấu đi so với mức -0,2% một tháng trước. Điều này có thể là do chính sách năng lượng xanh. Việc khai thác than dự kiến ​​sẽ giảm hơn nữa do Trung Quốc đã cam kết đạt được mức độ trung tính carbon vào năm 2060.