[ad_1]
Các quyết định quan trọng sẽ được đưa ra tại cuộc họp RBA tuần này. Tất cả các biện pháp chính sách tiền tệ sẽ không thay đổi. Tuy nhiên, như đã chỉ ra vào tháng 6, các nhà hoạch định chính sách sẽ thảo luận về hình thức mua QE sau khi hoàn thành đợt hiện tại vào tháng 9 và thời gian đáo hạn của trái phiếu trong việc kiểm soát đường cong lợi suất. Trong khi giọng điệu chung của cuộc họp là lạc quan về triển vọng kinh tế, các thành viên sẽ vẫn thận trọng về sự không chắc chắn của đại dịch và lạm phát đã dịu xuống.
Dữ liệu kinh tế đã chỉ ra sự phục hồi mạnh mẽ. Giảm xuống 5,1% vào tháng 5 từ mức 5,5% một tháng trước, tỷ lệ thất nghiệp đã trở lại mức trước đại dịch. Số lượng công việc tăng vọt + 115,2 nghìn, đánh bại sự đồng thuận của cộng thêm + 30 nghìn và giảm -30,7 nghìn trong tháng 4. Cả công việc toàn thời gian và bán thời gian đều đạt được trong tháng. Niềm tin của người tiêu dùng vẫn mạnh mẽ. Doanh số bán lẻ đã tăng lên + 0,4% / tháng trong tháng 5, tốt hơn so với mức + 0,1%. Từ một năm trước, doanh số bán lẻ đã tăng + 7,7%, sau tốc độ tăng trưởng kỷ lục + 25% trong tháng Tư. Tuy nhiên, một số chỉ báo hàng đầu cho thấy các hoạt động có dấu hiệu điều tiết trong tháng Sáu. Chỉ số PMI sản xuất và dịch vụ của Markit đã giảm xuống 58,6 và 56,8 trong tháng 6, từ mức lần lượt là 60,4 và 58 của tháng 5. Sự chậm lại có thể được thúc đẩy bởi sự gia hạn của việc đóng cửa ở Victoria. Tuy nhiên, điều này không làm mất đi sự lạc quan của người tiêu dùng và doanh nghiệp.
Tại cuộc họp tháng 6, cũng như biên bản công bố tuần trước, các nhà hoạch định chính sách sẽ quyết định một số điều chỉnh trong các biện pháp chính sách tiền tệ. Như đã đề xuất trong biên bản, các thành viên đã thảo luận về ba phương án khả thi để đối phó với QE sẽ kết thúc vào tháng 9: 1) lặp lại các giao dịch mua 100B AUD trong 6 tháng nữa; 2) thu nhỏ lại số lượng đã mua hoặc dàn trải các giao dịch mua trong một thời gian dài hơn; và 3) chuyển sang cách tiếp cận mà tốc độ mua trái phiếu được xem xét thường xuyên hơn, dựa trên luồng dữ liệu và triển vọng kinh tế. Về việc kiểm soát đường cong lợi suất, họ sẽ xem xét liệu có nên chuyển mục tiêu lợi suất từ trái phiếu tháng 4 năm 2024 sang trái phiếu tháng 11 năm 2024 hay không.
Trong số 3 tùy chọn QE, chúng tôi hy vọng các thành viên sẽ chọn một cách tiếp cận linh hoạt, có khả năng chuyển từ các đợt mua hàng trị giá 100 tỷ AUD sang tỷ lệ mua tài sản mục tiêu. Ví dụ: nó có thể thay đổi thành mua AUD5B / tháng với đánh giá thường xuyên. Diễn biến kinh tế mạnh mẽ trong những tháng qua cho thấy có thể không cần thiết phải gia hạn mục tiêu từ tháng 4 đến tháng 11. Việc loại bỏ điều này có hiệu quả sẽ chuyển hướng dẫn về tăng vọt từ mục tiêu thời gian (3 năm) sang mục tiêu ngày (2024). Tuy nhiên, điều này sẽ không làm thay đổi hướng dẫn của RBA rằng sẽ không có việc tăng lãi suất “sớm nhất là cho đến năm 2024”.
[ad_2]
