Các công bố PMI nhanh chóng của S&P Global là một trong những điểm nổi bật hàng tháng của lịch Khu vực đồng tiền chung châu Âu khi các chỉ số hướng tới tương lai có xu hướng theo dõi tăng trưởng GDP trong khu vực đồng euro khá chặt chẽ. Việc xem xét các kết quả đọc tháng 6 vào thứ Năm đã tạo mong chờ cho nhà đầu tư về mức độ chặt chẽ của nền kinh tế Eurozone với lạm phát đình trệ. Trong bối cảnh hiện tại, nguy cơ suy thoái là khá thấp. Tuy nhiên, liệu dữ liệu có đủ sức đẩy đồng euro lên không?
Không để xảy ra khủng hoảng năng lượng
Kể từ khi cuộc chiến ở Ukraine nổ ra, cuộc khủng hoảng năng lượng ở châu Âu vẫn chưa có dấu hiệu tạm dừng. Cùng với giá dầu giảm sút, giá khí đốt kỳ hạn lại tăng mạnh sau khi Nga giảm cung hàng cho các khách hàng lớn ở châu Âu. Triển vọng giá năng lượng tiếp tục tăng không tốt cho triển vọng chính sách tiền tệ.
Ngân hàng Trung ương châu Âu dự kiến sẽ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp vào tháng 7 và các yêu cầu tăng lãi suất trong tháng 9 càng ngày càng tăng. Mặc dù ECB và Cục Dự trữ Liên bang có những khác biệt trong chính sách, nhưng cả hai ngân hàng trung ương này đều dựa vào sức mạnh của nền kinh tế tương ứng để tiếp tục chính sách thắt chặt trong những thời điểm không ổn định này.
GDP của Eurozone tăng nhanh hơn dự báo trong quý đầu tiên, tuy nhiên, lạm phát cũng tăng mạnh hơn dự đoán, chỉ số CPI tiêu đề đạt 8,1% trong tháng 5. Sự gia tăng lạm phát lớn do năng lượng thúc đẩy từ đầu năm kết hợp với nền kinh tế có khả năng phục hồi đáng ngạc nhiên khiến ECB có khả năng tăng lãi suất mạnh trong thời gian tới.
Vẫn đang mở rộng
Tuy nhiên, sự đình trệ dường như không xuất hiện trong ngắn hạn, chưa nói đến suy thoái. Ngay cả thị trường lao động cứng nhắc của châu Âu cũng đã thoát khỏi đại dịch với hình thức mạnh mẽ hơn trước đây, mang lại sự tin cậy bổ sung cho các nhà hoạch định chính sách trong việc bắt đầu bình thường hóa chính sách.
Euro đang tăng cao hơn, nhưng liệu đủ mạnh?
Nếu các chỉ số PMI tháng 6 nhấn mạnh quan điểm rằng nền kinh tế Khu vực đồng tiền chung châu Âu chỉ đang mất dần đà phát triển nhưng chưa suy thoái, đồng euro có thể mở rộng mức phục hồi mới nhất của mình. Euro/đô la đang kiểm tra mức thoái lui Fibonacci 50% của xu hướng tăng tháng 5 ở mức 1,0567 đô la. Việc vượt qua mức này sẽ tập trung vào đường trung bình động 50 ngày, sắp cắt đường Fibonacci 38,2% là 1,0619 đô la, trước khi nhà giao dịch chuyển sự chú ý tới mức cao nhất tháng 5 là 1,0786 đô la.
Tuy nhiên, bất kỳ cú sốc tiêu cực nào trong dữ liệu PMI có thể khiến sự phục hồi bị chậm lại, có thể kiểm tra lại mức 1,04 đô la. Việc phá vỡ mức hỗ trợ này có thể thúc đẩy việc bán tháo ban đầu, đối mặt với mức khó khăn của tháng 5 là 1,0348 đô la, và sau đó hướng tới mức mở rộng Fibonacci 123,6% là 1,0245 đô la.
Trong trung hạn, đồng euro có thể sẽ củng cố trong suốt mùa hè khi các nhà đầu tư theo dõi triển vọng tăng trưởng và lạm phát phát triển như thế nào, từ đó xác định hành động mạnh mẽ của ECB vào cuối năm. Tuy nhiên, chiều hướng của đồng euro cũng sẽ phụ thuộc vào việc Fed tiếp tục duy trì chính sách hiện tại hay không.
