Trong tuần vừa qua, chúng ta đã chứng kiến sự tăng trưởng ấn tượng trên các thị trường: US500 tăng 6,7%, NAS100 tăng 8,9%, FRA40 tăng 3,2%, HK50 tăng 3,1%, trong khi Thôi giảm 3,1% và Đồng giảm 6,7%. Trong số các đồng tiền G10, NOK đã hoạt động tốt nhất trong khi JPY lại tồi tệ nhất.
Trong tuần vừa qua, đồng USD đã giảm trở lại sau khi lợi suất trái phiếu kho bạc 2 năm của Hoa Kỳ giảm từ 3,45% xuống còn 3,06%. Chúng ta đã nhận thấy mô hình cờ hiệu hợp nhất trong USDX hàng ngày cần phải xuất hiện, điều này có thể ảnh hưởng đến tâm lý trên các thị trường rộng khi nó xảy ra.
Tuy tâm trạng trên thị trường chứng khoán đã được cải thiện, nhưng vẫn chưa thực sự thuyết phục. Chúng ta đã chứng kiến US500 và NAS100 vượt qua mức kháng cự quan trọng vào ngày 10 tháng 6. Câu hỏi là liệu đợt tăng trưởng này có tiếp tục được hỗ trợ, với việc tái cân bằng quỹ, cùng với sự can thiệp của nhà đầu tư mua cứu trợ và nhà đầu cơ bán khống? Tâm lý thị trường đã bị phá vỡ và hướng đi của thị trường vào giữa tháng 6 đặt ra rủi ro về một cuộc biểu tình kéo dài đối với các tài sản rủi ro. Tuy nhiên, chúng ta cũng cần xem xét khả năng con bò sẽ đẩy NAS100 lên mức 12.800 và US500 lên mức 4100. Các báo cáo về sản xuất của Mỹ trong tuần này sẽ được theo dõi chặt chẽ, đặc biệt là báo cáo sản xuất ISM.
Với những phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, Jay Powell, xác nhận sự tăng cường niềm tin vào “khủng hoảng suy thoái”, kỳ vọng về tăng lãi suất của Mỹ và toàn cầu đã giảm, với 29bp (điểm cơ bản) được định giá ngoài thị trường hoán đổi của Mỹ trong hai năm tới. Biến động tỷ giá đã giảm và hầu hết các cặp tiền tệ trên ma trận của tôi đang ở mức 40% so với phạm vi 12 tháng. Giá trị vốn chủ sở hữu vẫn đang ở mức cao với chỉ số VIX (Chỉ số biến động) ở mức 27,23% và có khả năng thị trường tăng lên vùng 23-25%. Tỷ lệ thỏa thuận/cuộc gọi của CBOE S&P 500 đã giảm xuống mức 0,51, vượt xa mức cao nhất trong tháng 4 và tháng 5. Do đó, nhu cầu mua và phòng ngừa rủi ro danh mục đầu tư đã giảm.
Dù vậy, chúng ta vẫn cần theo dõi chặt chẽ các chỉ số về vốn chủ sở hữu, dầu thô và hàng hóa của Mỹ để hiểu rõ hơn về tăng trưởng. Đồng tiền USD đã trở thành đồng tiền chung một lần nữa và đã giảm 16% trong 14 ngày qua, đây là đồng tiền đang được yêu thích trong giới đầu tư. Tuy nhiên, chúng ta có thể nhìn thấy sự do dự trong việc đẩy giá xuống dưới 3,70 USD vào thứ Sáu, và cần chú ý các rủi ro trong việc bán khống đồng USD khi giá tăng lên 3,95 USD. Vì thế, việc theo dõi ETF XLE (lĩnh vực năng lượng) sẽ rất thú vị, có thể tiến hành điều này và xem liệu có người mua hay không. Trong trường hợp này, chúng ta có thể dự đoán rằng rủi ro có thể xảy ra.
Ngoài những điều trên, những dữ liệu quan trọng khác cũng cần được theo dõi, như báo cáo sản xuất ISM của Mỹ vào cuối tuần này, dự kiến thu hút sự chú ý từ giới đầu tư. Một kế hoạch cấm nhập khẩu vàng của Nga từ G7 không chắc sẽ tạo ra nhiều phản ứng từ Putin, nhưng nó gợi ý rằng chúng ta nên để mắt đến XAUUSD. Ngoài ra, bàn về giới hạn giá dầu cũng rất đáng để theo dõi. Nếu không nhìn thấy hình ảnh rõ ràng, bạn có thể xem đây là liên kết Twitter cho rõ ràng hơn.
Kỳ vọng về lãi suất cũng là một yếu tố quan trọng. Tôi đã xem xét tỷ giá ngụ ý cho mỗi cuộc họp và đã theo dõi các bước tăng trong kỳ vọng về lãi suất sau mỗi cuộc họp. Ví dụ, chúng ta đã thấy sự tăng giá 70bp cho cuộc họp FOMC tháng 7 và 57bp cho cuộc họp tháng 9. Chúng ta đã thấy giá 45bp cho cuộc họp RBA tiếp theo. Điều này cho thấy nếu cuộc họp RBA diễn ra ngay hôm nay và họ tăng lãi suất 50bp mà không quan tâm đến triển vọng và cách nó điều chỉnh với giá hợp đồng tương lai, đồng AUD sẽ không tăng 50bp.
Ngoài ra, tôi đã xem xét ma trận biến động ngụ ý, dựa trên sự biến động ngụ ý do các đại lý định giá. Điều này cho phép chúng ta quan sát và tính toán phạm vi giao dịch ngụ ý. Đây là một trong những chỉ dẫn duy nhất hướng tới tương lai và dựa trên kỳ vọng về sự chuyển động. Điều này hữu ích khi chúng ta cần hiểu thị trường đang cảm thấy như thế nào về các rủi ro sự kiện chính và cách định hướng rủi ro của chúng ta. Chúng ta cũng có thể sử dụng thông tin này để xác định các mức đảo chiều trung bình.
Cuối cùng, tôi đã xem xét báo cáo về vị trí trong thị trường được giao dịch nhiều nhất từ CoT/TFF và bổ sung xu hướng dài hạn hiện tại từ khách hàng. Điều này giúp chúng ta xác định định vị thị trường và thị trường đang diễn biến như thế nào.
Qua đó, chúng ta nhận thấy rằng việc tăng trưởng đang trở thành chủ đề quan trọng. Chúng ta nên chú ý đến báo cáo sản xuất ISM của Mỹ vào cuối tuần này, nó có thể thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư. Một kế hoạch cấm nhập khẩu vàng của Nga từ G7 cũng là một yếu tố cần theo dõi. Ngoài ra, giới hạn giá dầu cũng đáng để xem xét. Trên hết, chúng ta nên tiếp tục theo dõi các chỉ số về vốn chủ sở hữu, dầu thô và hàng hóa của Mỹ để có cái nhìn toàn diện hơn về tăng trưởng.
