Một báo cáo việc làm mềm đã kết thúc sự phục hồi của đồng đô la?

Dữ liệu kinh tế của Mỹ là tốt, nhưng chưa hỗ trợ cho những tiến bộ đáng kể cần thiết để Fed nghiêm túc bắt đầu nói về việc giảm bớt việc mua tài sản. Đồng đô la Mỹ và lợi tức trái phiếu kho bạc giảm mạnh sau khi tăng trưởng việc làm trong tháng 5 giảm thấp so với dự đoán của các nhà kinh tế. Biên chế đã tăng 559.000 trong tháng trước, một sự cải thiện đáng kể so với mức 278.000 đã được điều chỉnh tăng vào tháng 4, nhưng thấp hơn nhiều so với con số thầm lặng tìm kiếm 800.000 việc làm.

Nền kinh tế đang tăng cường nhưng tốc độ chậm hơn so với dự kiến ​​của hầu hết mọi người. Trong 5 tháng đầu năm, Hoa Kỳ đã có thêm 2,169 triệu việc làm, trong đó hơn 7,6 triệu người vẫn cần việc làm. Sự phục hồi của thị trường lao động còn lâu mới đáng kể và điều đó sẽ khẳng định lập trường kiên nhẫn từ Fed.

Tuần sắp tới chứa đựng một loạt các sự kiện rủi ro, bao gồm một số quyết định về tỷ giá, một báo cáo lạm phát quan trọng, thời gian kết thúc cho các cuộc đàm phán về chi tiêu cơ sở hạ tầng và nối lại các cuộc đàm phán về thỏa thuận hạt nhân Iran. Các nhà giao dịch tiền tệ sẽ chú ý đến báo cáo lạm phát mới nhất của Mỹ, cuộc họp chính sách của ECB và quyết định của chính quyền Biden về thuế và chi tiêu cơ sở hạ tầng.

Quốc gia

CHÚNG TA

Nền kinh tế Mỹ tiếp tục phục hồi, mặc dù với tốc độ chậm hơn những gì Phố Wall đã mong đợi. Báo cáo bảng lương phi nông nghiệp tháng 5 là một sự cải thiện so với tháng trước đáng thất vọng nhưng đã giảm xuống dưới con số 800.000 thì thầm. Điểm mấu chốt là nền kinh tế không có tiến triển đáng kể nào trong quá trình phục hồi thị trường lao động và điều đó sẽ khiến lợi suất trái phiếu kho bạc tăng cao và đồng đô la dễ bị tổn thương.

Trọng tâm vào tuần tới sẽ mang nặng tính chính trị khi Tổng thống Biden cố gắng hoàn tất thỏa thuận cơ sở hạ tầng của mình bằng một thỏa hiệp về thuế. GOP sẽ sử dụng báo cáo việc làm tẻ nhạt như một cái cớ để chấm dứt việc gia hạn trợ cấp thất nghiệp bổ sung của liên bang.

Thông cáo kinh tế quan trọng trong tuần sẽ là báo cáo lạm phát của Mỹ trong tháng 5. Áp lực về giá dự kiến ​​sẽ vẫn còn nhưng với tốc độ chậm hơn. Chỉ số hàng tháng dự kiến ​​sẽ cho thấy mức tăng 0,4%, sẽ giảm so với mức tăng 0,8% đã thấy trong tháng Tư. Các chỉ số CPI nóng hơn dự kiến ​​có thể là điều cần thiết để giúp lợi suất trái phiếu kho bạc phục hồi.

Thị trường tài chính có thể có một chút xáo trộn khi các nhà đầu tư chuẩn bị cho chính sách FOMC ngày 16 tháng 6.

EU

ECB tổ chức cuộc họp chính sách của mình vào thứ Năm. Cuộc họp hứa hẹn sẽ được theo dõi chặt chẽ, vì các nhà hoạch định chính sách của ECB dự kiến ​​sẽ đưa ra quyết định quan trọng liên quan đến việc mua tài sản. Dường như không có bất kỳ sự bất đồng thực sự nào giữa các thành viên của Hội đồng quản trị. Các thành viên diều hâu dự kiến ​​sẽ không phàn nàn về việc mua trái phiếu bổ sung, với chênh lệch lợi suất của khu vực đồng euro đang mở rộng. Có nhiều khả năng tại cuộc họp, ECB sẽ thực hiện mua trái phiếu “cao hơn đáng kể” trong ba tháng nữa thông qua Chương trình Mua khẩn cấp Đại dịch (PEPP).

Tại cuộc họp, ngân hàng sẽ đưa ra các dự báo kinh tế cập nhật. Chúng tôi khó có thể thấy bất kỳ thay đổi đáng kể nào, mặc dù chúng có thể cho thấy hoạt động kinh tế giảm nhẹ trong nửa đầu năm 2021 và lạm phát cao hơn trong cả năm.

Martin Kazaks, một thành viên của Hội đồng thống đốc, cho biết vào tháng trước rằng ECB có thể chọn cắt giảm PEPP sớm nhất là vào tháng 6 nếu nền kinh tế khu vực đồng euro không có dấu hiệu suy thoái. Kazaks nói thêm rằng có những rủi ro đi lên đối với triển vọng của nền kinh tế. Tuy nhiên, các thành viên khác cho biết họ không ủng hộ xe côn tay trong quý III.

nước Đức

Bang Sachsen-Anhalt sẽ tổ chức bầu cử vào Chủ nhật, ngày 6 tháng 6. Các cuộc thăm dò cho thấy đảng Dân chủ Cơ đốc giáo của Thủ tướng Angela Merkel có thể thua Afd, một đảng cực hữu.

Vào thứ Ba, Đức công bố Kỳ vọng Khảo sát ZEW cho tháng Sáu. Mức độ đồng thuận ở mức 86,0, tăng so với lần đọc trước đó là 84,4.

Vương quốc Anh

Cornwall sẽ tổ chức cuộc họp G7, diễn ra từ Thứ Sáu đến Chủ Nhật. Tổng thống Biden sẽ tham dự, đánh dấu chuyến thăm đầu tiên của ông tới Vương quốc Anh trên cương vị tổng thống. Australia, Nam Phi, Ấn Độ và Hàn Quốc sẽ tham gia hội nghị với tư cách là các quốc gia khách mời.

Vương quốc Anh sẽ coi thị trường như một bãi chứa dữ liệu vào thứ Sáu. Bản công bố nổi bật là báo cáo GDP cho tháng 4 sẽ cho thấy sự cải thiện khiêm tốn từ 2,1% lên 2,8%.

Thị trường mới nổi

Ba lan

Ngân hàng trung ương Ba Lan dự kiến ​​sẽ giữ lãi suất ổn định ở mức 0,10%. Ngân hàng Quốc gia Ba Lan đang xem xét thắt chặt chính sách tiền tệ, có thể sẽ giảm dần vào nửa cuối năm 2021. Nhà làm chính sách Hardt thậm chí còn đi xa hơn, kêu gọi ngân hàng trung ương tăng lãi suất thêm 15 điểm cơ bản tại cuộc họp chính sách vào thứ Tư. Đồng thời, Hard nói rằng việc ngân hàng chấm dứt chương trình mua trái phiếu là quá sớm, theo ông, chương trình này “có tác dụng ổn định thị trường”.

Nga

Vào thứ Sáu, ngân hàng trung ương Nga tổ chức một cuộc họp chính sách. Ngân hàng dự kiến ​​sẽ tăng lãi suất chủ chốt thêm 25 hoặc 50 điểm cơ bản. Các nhà hoạch định chính sách thường thay đổi suy nghĩ của họ cho đến khi quyết định.

gà tây

Các thị trường đang trên đà phát triển sau khi Tổng thống Thổ Nhĩ Kỳ Recep Tayyip Erdogan cho biết hôm thứ Tư rằng lãi suất cần phải giảm xuống. Với lạm phát ở mức hai con số, việc cắt giảm tỷ giá có thể khiến lạm phát vượt khỏi tầm kiểm soát. Đồng lira giảm 4% vào thứ Tư, giảm xuống mức thấp kỷ lục 8,88 so với đồng đô la, trước khi phục hồi nhẹ.

Trung Quốc

Trung Quốc có một tuần dữ liệu quan trọng khác với việc công bố dữ liệu thương mại vào đầu tuần, chỉ số CPI tháng 4 vào thứ Ba, và khả năng công bố cung tiền, các khoản vay tài trợ tổng hợp và dữ liệu cung tiền. Dữ liệu lạm phát của Trung Quốc sẽ được theo dõi chặt chẽ vì nó có thể làm tăng thêm nỗi lo lạm phát toàn cầu. Dữ liệu thương mại sẽ cho thấy xuất khẩu và nhập khẩu vẫn mạnh mẽ, một dấu hiệu cho thấy sự phục hồi kinh tế vẫn còn nguyên vẹn.

Đồng nhân dân tệ có vẻ đã chín muồi để suy yếu khi nó đang giao dịch một lần nữa trên mức 6,40. Việc chi trả cổ tức cho các công ty Trung Quốc ở Hồng Kông cũng đang hỗ trợ một số cho việc kêu gọi đồng nhân dân tệ yếu hơn. Định vị thị trường cho thấy đồng nhân dân tệ đang có một đỉnh cao.

Ấn Độ

Đồng rupee của Ấn Độ vẫn ở gần mức thấp nhất trong tuần sau khi RBI giữ nguyên tỷ giá và báo hiệu rằng họ sẽ vẫn có khả năng phục hồi và duy trì tăng trưởng. Các quyết định mua trái phiếu chính phủ phù hợp với kỳ vọng.

Tuần sắp tới có một bản phát hành chính, sản xuất công nghiệp của Ấn Độ sẽ gặp khó khăn do sản lượng bị cản trở bởi các đợt đóng cửa, nhưng các kết quả đáng tiếc của năm ngoái sẽ làm cho kết quả này tốt hơn thực tế. Chỉ số sản lượng công nghiệp so với tháng 4 hàng năm dự kiến ​​sẽ tăng 126%, cao hơn nhiều so với mức 26% trước đó.

Úc và New Zealand

Các nhà đầu tư Úc sẽ tiếp tục tìm kiếm manh mối từ RBA về những gì họ sẽ làm với mục tiêu lợi nhuận ba năm của nó tại cuộc họp RBA ngày 6 tháng 7. RBNZ sẽ tiếp tục làm chậm tốc độ mua trái phiếu hàng tuần.

New Zealand công bố niềm tin kinh doanh của ANZ, doanh số bán nhà REINZ và PMI sản xuất.

Úc phát hành các quảng cáo Việc làm của ANZ, Niềm tin kinh doanh của NAB và Niềm tin Người tiêu dùng Westpac.

Nhật Bản

Nhật Bản dường như đang hướng tới một cuộc suy thoái khác khi các đợt đóng cửa tiếp tục cản trở tăng trưởng kinh tế. Kết quả cuối cùng của GDP quý đầu tiên có thể cải thiện lên -4,8%, nhưng sự lạc quan là lạc quan trong quý thứ hai. Nhật Bản vẫn đang bận tâm với việc chuẩn bị cho Thế vận hội vào tháng tới.

Thị trường

Dầu

Thị trường năng lượng sẽ cố định sau mỗi lần cập nhật gia tăng với thỏa thuận hạt nhân Iran. Các cuộc đàm phán dự kiến ​​sẽ tiếp tục và áp lực đang gia tăng để khôi phục thỏa thuận trước cuộc bầu cử tổng thống Iran vào ngày 18 tháng 6. Những kỳ vọng tiếp tục giảm dần, nhưng sự lạc quan vẫn còn đó để thỏa thuận được hoàn thành. Tùy thuộc vào lượng dầu thô Iran quay trở lại và tốc độ nhanh như thế nào, giá dầu thô Brent có thể dao động 10 USD theo cả hai hướng. Các nhà giao dịch năng lượng vẫn lạc quan rằng nhu cầu phục hồi mạnh mẽ sẽ vẫn được duy trì và thị trường sẽ duy trì trạng thái cân bằng.

Vàng

Sự biến động của vàng thỏi sẽ vẫn tăng lên khi quỹ đạo của lợi suất trái phiếu kho bạc trở nên ít chắc chắn hơn. Vàng tăng trở lại sau một bảng lương phi nông nghiệp đáng thất vọng. Fed không nhận thấy tiến bộ đáng kể trong việc phục hồi thị trường lao động và điều đó sẽ khẳng định lập trường cực kỳ thích ứng của họ trong suốt hầu hết mùa hè. Vàng có thể tiếp tục đà tăng trong tuần tới nếu lợi suất trái phiếu kho bạc vẫn ở mức cao.

Bitcoin

Sự biến động của Bitcoin đã bắt đầu giảm bớt, một phần do các nhà giao dịch bán lẻ tập trung vào các cổ phiếu meme và khi các công ty Mỹ ngừng nắm lấy tiền điện tử cho đến khi các mối quan tâm của ESG được giải quyết. Đặt cược dài hạn vào Bitcoin dường như đã bị khóa chặt và điều đó dường như đang cung cấp một số hỗ trợ cơ bản.

Các dòng tweet của Elon Musk cho đến nay không làm nản lòng các nhà đầu tư bán lẻ, nhưng nếu Tesla từ bỏ việc nắm giữ tiền điện tử của họ, mức 30.000 đô la có thể dễ dàng phá vỡ.

Các sự kiện kinh tế chính

Thứ bảy, ngày 5 tháng sáu

• Cựu Tổng thống Donald Trump phát biểu tại một sự kiện của Đảng Cộng hòa Bắc Carolina.

Chủ nhật, ngày 6 tháng 6

• Phó Tổng thống Harris tới Guatemala và Mexico để thảo luận về làn sóng di cư từ Trung Mỹ sang Mỹ
• Bang nghèo nhất của Đức, Sachsen-Anhalt, tổ chức một cuộc bầu cử, với các cuộc thăm dò cho thấy CDU của Merkel có thể giảm.
• Mexico bỏ phiếu trong cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ lập pháp. Liên minh cầm quyền của Tổng thống AMLO dự kiến ​​sẽ bảo vệ đa số của họ tại hạ viện.

Thứ hai, ngày 7 tháng sáu

• Holzmann, thành viên Hội đồng quản trị ECB, trình bày tóm tắt về Báo cáo ổn định tài chính mới nhất.
• Cơ quan Năng lượng Nguyên tử Quốc tế (IAEA), tổ chức một cuộc họp hội đồng quản trị
• Apple tổ chức Hội nghị các nhà phát triển toàn cầu (WWDC) hàng năm và dự kiến ​​sẽ tiết lộ phần cứng và phần mềm mới.

Dữ liệu / Sự kiện Kinh tế:

• Úc ANZ quảng cáo việc làm, dự trữ ngoại hối
• Thương mại Trung Quốc, dự trữ ngoại hối
• Nam Phi Dự trữ ngoại hối / tổng dự trữ
• Đơn đặt hàng của nhà máy Đức
• Chỉ số hàng đầu Nhật Bản
• CPI của Nga
• Thụy Sĩ CPI, tỷ lệ thất nghiệp, dự trữ ngoại tệ
• Tây Ban Nha Sản lượng công nghiệp
• Sản lượng công nghiệp của Séc
• Na Uy Sản xuất công nghiệp
• Cán cân thương mại Phần Lan
• Cân đối ngân sách Thụy Điển
• Xuất khẩu đồng Chile
• Bài phát biểu của Hội nghị các nhà phát triển toàn cầu của Apple

Thứ ba, ngày 8 tháng sáu

• Tổ chức Thương mại Thế giới họp để thảo luận về việc mở rộng sản xuất các cơ sở sản xuất vắc xin Covid.
• Các bộ trưởng nội vụ EU gặp nhau tại Luxembourg.
• FIA và SIFMA tổ chức Diễn đàn Phái sinh Quản lý Tài sản ảo. Ủy viên SEC Allison Herren Lee đưa ra một bài phát biểu quan trọng.

Dữ liệu / Sự kiện Kinh tế:

• Điều kiện kinh doanh của Úc NAB / niềm tin
• GDP của khu vực đồng tiền chung châu Âu
• Sản xuất công nghiệp của Đức, kỳ vọng khảo sát của ZEW
• Nam Phi GDP
• Bán lẻ Séc
• Cán cân thương mại Hoa Kỳ
• Thương mại hàng hóa quốc tế Canada
• GDP Nhật Bản, cán cân thương mại, BoP, phá sản
• Dự trữ quốc tế của Séc
• Doanh số bán lẻ ở Ý
• Hungary Sản xuất công nghiệp
• Thụy Điển Sản xuất công nghiệp

Thứ tư, ngày 9 tháng sáu

• Phó Thống đốc Ngân hàng Trung ương Hungary Virag phát biểu tại hội nghị ngân hàng

Dữ liệu / Sự kiện Kinh tế:

• Quyết định về lãi suất của Ngân hàng Trung ương Canada (BOC): Không được mong đợi nhiều sau cuộc họp tháng 4 diều hâu
• Quyết định về lãi suất của Ngân hàng Trung ương Ba Lan: Dự kiến ​​sẽ duy trì chi phí đi vay thấp kỷ lục bất chấp lạm phát tăng vọt lên 4,8% vào tháng Năm.
• Hàng tồn kho bán buôn của Hoa Kỳ
• CPI Mexico
• CPI Trung Quốc
• CPI của Nga
• Hoạt động sản xuất ở New Zealand, niềm tin kinh doanh của ANZ
• Niềm tin của người tiêu dùng Australia Westpac
• Cán cân thương mại Đức
• Cán cân thương mại Hungary
• Cán cân thương mại Đan Mạch
• PPI của Trung Quốc, cung tiền, các khoản vay bằng đồng nhân dân tệ mới
• Chứng khoán tiền M2 Nhật Bản, đơn đặt hàng máy công cụ
• Niềm tin kinh doanh của SACCI Nam Phi
• Báo cáo kiểm kê dầu thô ĐTM

Thứ năm, ngày 10 tháng sáu

• Phó thống đốc Ngân hàng Canada Lane phát biểu
• Các cuộc đàm phán về thỏa thuận hạt nhân Iran kết nối lại ở Vienna
• Các bộ trưởng môi trường EU gặp nhau tại Luxembourg
• OPEC công bố Báo cáo Thị trường Dầu hàng tháng

Dữ liệu / Sự kiện Kinh tế:

• Quyết định về tỷ giá của ECB: Việc mua PEPP vẫn còn nguyên vẹn, có thể sẵn sàng được hạ xuống trong quý thứ ba.
• Tuyên bố thất nghiệp ban đầu của Hoa Kỳ, CPI
• Pháp Sản xuất công nghiệp
• PPI Nhật Bản
• Na Uy PPI
• Bán nhà REINZ ở New Zealand
• Nam Phi tài khoản vãng lai, sản xuất sản xuất, sản xuất vàng
• CPI của Séc
• CPI Đan Mạch
• CPI của Na Uy
• CPI của Thụy Điển
• Dự trữ vàng và ngoại hối của Nga,
• Giá nhà RICS ở Anh

Thứ sáu, ngày 11 tháng sáu

• Hội nghị thượng đỉnh của các nhà lãnh đạo G-7 bắt đầu tại Cornwall, Anh

Dữ liệu / Sự kiện Kinh tế:

• Tình cảm của Đại học Michigan Hoa Kỳ
• Sản xuất công nghiệp của Vương quốc Anh, Cán cân thương mại
• Ấn Độ Sản xuất công nghiệp
• Thổ Nhĩ Kỳ Sản xuất công nghiệp
• Mexico Sản xuất công nghiệp
• PMI Sản xuất của New Zealand
• Điều kiện kinh doanh BSI của Nhật Bản
• Nga quyết định tỷ giá: Dự kiến ​​nâng lãi suất chính 25 điểm cơ bản lên 5,25%
• Dữ liệu thương mại của Nga
• Ý thất nghiệp
• Baker Hughes số lượng giàn khoan Hoa Kỳ

Cập nhật xếp hạng chủ quyền:

• Tây Ban Nha (Fitch)
• Áo (Moody’s)
• Hà Lan (Moody’s)