Lạm phát gì? | Hành động ngoại hối

Các chỉ số chính của Mỹ đã tăng sau khi lạm phát mạnh hơn dự kiến ​​vào ngày hôm qua. Nasdaq dẫn đầu mức tăng.

Và nếu lạm phát nhanh hơn dự kiến ​​không tàn phá cổ phiếu sau khi công bố CPI, thì chủ yếu là do, mặc dù lạm phát đang tăng nhanh, kỳ vọng lạm phát trong nửa cuối năm nay đang giảm bớt.

Tuy nhiên, lạm phát ở Mỹ đã chạm mức 5% yoy trong tháng 5, nhanh hơn một chút so với mức 4,7% dự kiến ​​theo ước tính của các nhà phân tích. Lạm phát cơ bản cũng tăng nhanh hơn dự kiến. Với thực tế là các số liệu của tháng trước cũng nhanh hơn dự kiến, người ta có thể đặt câu hỏi liệu kỳ vọng lạm phát về cơ bản có nhẹ nhàng hơn những gì thực tế đưa ra hay không. Có thể có nghĩa là thị trường đã nhầm khi kỳ vọng lạm phát giảm trong những tháng tới?

Có thể là vậy, nhưng thị trường vẫn giữ vững lập trường của mình: lạm phát sẽ sớm giảm bớt khi hai yếu tố hàng đầu, giá ô tô cũ – giải thích một phần của đà tăng hiện tại trong CPI của Mỹ, sẽ giảm bớt, và năng lượng và hàng hóa sẽ được củng cố, và lý tưởng là rút lui khỏi mức cao trong nhiều năm của họ. Nếu không, lợi tức trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm của Mỹ sẽ không giảm xuống dưới mức 1,45% do lạm phát đạt 5%. Vì vậy, điều ít nhất chúng ta có thể nói là dữ liệu lạm phát ngày hôm qua đã không thực sự đánh thức những con diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), cũng như gây ra một đợt bán tháo cổ phiếu.

Bây giờ nói về quan điểm mềm mỏng của ngân hàng trung ương, Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) cũng đã có một kết quả tốt vào ngày hôm qua, bằng cách gia hạn cam kết tăng tốc độ mua trái phiếu hàng tháng mặc dù triển vọng tăng trưởng và lạm phát đã được cải thiện đáng kể. Dự báo lạm phát đã được điều chỉnh từ 1,5% lên 1,9% cho năm 2021, sau đó quay trở lại khu vực 1,5-1,4% vào năm 2022 và 2023. Tóm lại, ECB cũng nhận thấy áp lực lạm phát thực tế là tạm thời, và không phải là mối đe dọa đối với sự hỗ trợ cực đoan của nó lập trường chính sách tiền tệ.

Nếu các nhà hoạch định chính sách dường như không quan tâm đến lạm phát, tại sao các nhà đầu tư nên làm. Bên thanh khoản sẽ tiếp tục ít nhất đến cuối năm nay và một phần tốt trong năm tới. Và có một cơ hội tốt để chúng ta thấy các quan chức Fed nhắm mắt làm ngơ về lạm phát cũng như trong cuộc họp tiếp theo của họ, và bắt đầu cuộc thảo luận thu hẹp trái phiếu xuống đường. Một lần nữa, tôi sẽ rất ngạc nhiên nếu các quan chức Fed có cuộc nói chuyện về điều cấm kỵ bất cứ lúc nào trước tháng 9.

EURUSD đã tăng trở lại sau khi trượt xuống dưới 1,2150 và đang trên đà tăng trưởng nhờ đồng đô la Mỹ mềm hơn trên toàn cầu.

Vàng lại tiếp tục bay với $ 1900 mỗi oz. Việc giảm lợi suất của Hoa Kỳ sẽ thúc đẩy sự thèm muốn đối với vàng không chịu lãi suất, nhưng kỳ vọng lạm phát giảm bớt sẽ hạn chế nhu cầu tăng giá, lần này.

Hoạt động trên thị trường kỳ hạn Mỹ và châu Âu cho thấy một phiên giao dịch chậm nhưng tích cực. Nhưng lợi nhuận từ FTSE có thể vẫn bị hạn chế do đồng bảng Anh vững chắc hơn.

Cuối cùng, tâm trạng trên thị trường tiền điện tử có phần tốt hơn trước cuối tuần và lần này, nhờ một số tin tức cơ bản đáng khích lệ. Nhóm các nhà quản lý ngân hàng quốc tế đề xuất một bộ quy tắc nghiêm ngặt cho việc nắm giữ tiền điện tử. Đây không phải là loại tin tức làm hài lòng những người theo chủ nghĩa thuần túy tiền điện tử, những người muốn tiền điện tử của họ ra khỏi hệ thống tiền truyền thống, nhưng quy định sẽ mang lại sự tin cậy và ổn định hơn cho lĩnh vực này và tích cực về lâu dài. Rốt cuộc, sự công nhận chính thức là chìa khóa cho việc áp dụng rộng rãi hơn.