Kết thúc hàng tuần – Hành động ngoại hối

S&P 500 có vẻ như sẽ không chìm trong sắc đỏ trong 8 tuần liên tiếp. Tuy nhiên, liệu đây có phải là một đợt siết ngắn và dòng chảy cuối tháng hay một sự đảo chiều thực sự trong xu hướng? Đọc bên dưới để tìm hiểu thêm.

Chỉ số đô la (DXY):

Hôm thứ Hai chứng kiến ​​sự sụt giảm của đồng đô la khi các biện pháp tâm lý rủi ro điển hình được bật đèn xanh – bitcoin, S & P500 và AUDJPY. Điều này nằm sau tuyên bố của Tổng thống Biden rằng việc Trump dỡ bỏ thuế quan đối với Trung Quốc đang được xem xét. Thứ Ba cũng không tốt hơn nhiều đối với đồng bạc xanh với sự kết hợp của các yếu tố giảm giá như dữ liệu PMI yếu hơn so với sự đồng thuận (việc làm và giá cả vẫn mạnh mẽ, nhưng tăng trưởng tiếp tục xấu đi), doanh số bán nhà mới của Mỹ giảm 16,6% so với tháng trước và kỳ vọng lãi suất cũng giảm. khi lợi suất kỳ hạn 2 năm và 10 năm giảm ít nhất 10 điểm phần trăm. Thứ Tư chứng kiến ​​tâm lý rủi ro chua và đồng đô la dài trở lại. Các đơn đặt hàng lâu bền vào buổi chiều đã bỏ lỡ kỳ vọng 0,2% điểm, khiến lợi suất 10 năm giảm xuống SMA 50 ngày. Điều này cũng chứng kiến ​​một liên hệ của việc bán đô la ngắn hạn.

Sự tăng giá hôm thứ Tư có thể là do dòng mua mạnh vào cuối tháng. Các mô hình ngân hàng đầu tư lớn chỉ ra rằng nhu cầu USD mạnh mẽ khi các nhà quản lý tài sản tái cân bằng danh mục đầu tư, tăng phân bổ vốn chủ sở hữu tại Hoa Kỳ do sự yếu kém tương đối trên thị trường chứng khoán Hoa Kỳ. Điều này bất chấp kỳ vọng tỷ giá tiếp tục được định giá. Ngày trước, chúng ta đã chứng kiến ​​khả năng tốc độ tăng 50bps trong tháng 9 giảm, bây giờ ngay cả tháng 7 giá cũng không còn ở mức tăng 50bps nữa. Kỳ vọng lãi suất cuối kỳ cũng đã giảm từ khoảng 3,2% xuống còn khoảng 2,88%. Có phải chúng ta đang thấy sự bắt đầu của xu hướng diều hâu đỉnh cao bị định giá thấp hơn không?

Biên bản của Fed vào tối thứ Tư được đưa ra ở phần cuối thấp hơn của quang phổ diều hâu. Kết quả chính là như sau 1) Một số người tin rằng lạm phát có thể bắt đầu đạt đỉnh 2) Hầu hết đều cho rằng mức tăng 50 điểm cơ bản trong một vài cuộc họp tiếp theo là phù hợp 3) Chính sách tiền tệ nên nhanh chóng chuyển sang trung lập, với lập trường hạn chế có khả năng thích hợp quá 4 ) Đánh giá về các điều chỉnh thêm đối với chính sách có thể được xem xét vào cuối năm nay (tạm dừng trong chu kỳ đi bộ đường dài?) 5) Những lo ngại nhỏ về ảnh hưởng đến tính thanh khoản và các điều kiện tài chính rộng hơn với QT. Chúng ta có thấy ba lần tăng 50bps vào tháng 9 sau đó tạm dừng không?

2^nd ước tính của dữ liệu GDP cho thấy nền kinh tế Mỹ giảm tốc lớn hơn dự kiến ​​(-1,5% so với -1,3% theo kinh nghiệm và -1,4% trước đó). Tuyên bố thất nghiệp đã vượt qua mức 218k trước đó khi nó được in ở mức 210k. Xu hướng là điều sẽ quan trọng ở đây với một lần nhúng dữ liệu không đủ để thay đổi hướng di chuyển. Doanh số bán nhà đang chờ xử lý giảm 3,9% so với tháng trước, gần gấp đôi so với mức 2% dự kiến. Đây là 6^{thứ tự} giảm liên tục hàng tháng. Chỉ số lạm phát ưa thích của Fed sẽ được công bố vào cuối ngày hôm nay với con số PCE cốt lõi dự kiến ​​là 4,9% YoY (giảm so với con số của tháng trước là 5,2%) và 0,3% so với tháng trước. Một cú sốc đối với sự tăng giá có thể hạn chế lại định giá diều hâu và giúp đồng đô la tăng giá vào cuối tuần.

(Nguồn: Tradingview – Hiệu suất trong quá khứ không cho thấy hiệu suất trong tương lai.)

Giá vẫn cao hơn một chút so với SMA 50 ngày khi thị trường chờ đợi dữ liệu PCE. Chỉ báo RSI di chuyển gần đến vùng quá bán. Mức thấp 102,2 hiện đã trở thành ngưỡng kháng cự. Việc phá vỡ đường SMA 50 ngày và mức Fibonacci 38,2% sẽ báo hiệu tin xấu cho phe bò.

EURUSD:

Đầu tuần rất tích cực đối với đồng euro khi một bài đăng trên blog của Chủ tịch ECB Lagarde lần đầu tiên đưa ra hướng dẫn tỷ giá chắc chắn. Cô ấy viết rằng họ có khả năng thoát khỏi tỷ giá âm vào cuối quý 3. Điều này có nghĩa là hai lần tăng 25 điểm cơ bản vào các cuộc họp tháng Bảy và tháng Chín. Lợi suất gói trên đường cong được định giá lại cao hơn và chênh lệch giữa trái phiếu Đức và Mỹ kỳ hạn 2 năm thu hẹp giúp đồng EURUSD tăng cao hơn. Tầm nhìn trong ngắn hạn là rõ ràng, nhưng ngoài ra chúng ta còn có “chủ nghĩa dần dần và tính linh hoạt”. Sự tích cực này tràn sang thứ Ba khi 3 thành viên GC (mặc dù ở phía diều hâu của quang phổ) nâng cao bóng ma về mức tăng 50bps. Lagarde cũng đã sao lưu bài đăng trên blog của mình với lời bình luận về việc đang ở một bước ngoặt và rằng cô ấy hiện không thấy sự suy thoái trên toàn khu vực đồng euro.

Ngoài ra, khả năng phục hồi của tăng trưởng trong số PMI khu vực đồng euro đã tiếp thêm nhiên liệu cho ngọn lửa tăng giá của đồng euro. Thứ Tư đã chứng kiến ​​đồng euro phục hồi toàn bộ số tiền tăng của nó vào thứ Ba khi người bán đến với số lượng mà không có chất xúc tác cụ thể, tuy nhiên, lợi suất của Đức giảm nhiều hơn Mỹ và tâm lý rủi ro giảm. Mức lương của người Đức không bao gồm các khoản thanh toán một lần đã tăng lên 2% trong quý 1 năm 2022 so với 1,6% trong quý 4 năm 2021. ECB sẽ theo dõi sát sao điều này. STIRs đang định giá ở phía bắc khoảng 32 điểm cơ bản cho cuộc họp tháng 7, có nghĩa là khả năng tăng nhẹ 50 điểm phần trăm sẽ xuất hiện. Chúng ta sẽ nghe thông tin từ Nhà kinh tế trưởng Lane vào khoảng giờ ăn trưa hôm nay.

(Nguồn: Tradingview – Hiệu suất trong quá khứ không cho thấy hiệu suất trong tương lai.)

Giá đã chạm vào một bức tường tại SMA 50 ngày và đây có thể là mức cần vượt qua để giữ đà tăng tại chỗ. Mức Fibonacci 38,2% cũng ở trên đó. Hỗ trợ có thể sẽ đến ở mức Fib 23,6% và đường EMA 21 ngày xung quanh mức 1,06. Chỉ số RSI không cách xa mức 62,55, mức đã đánh dấu các đỉnh giá trước đó.

GBPUSD:

Tương tự như đồng euro, đồng bảng Anh đã có một khởi đầu tuần tuyệt vời khi các loại tiền tệ chu kỳ đang thịnh hành. Bài phát biểu của Bailey không thực sự cung cấp bất kỳ loại đạn dược nào cho gấu hoặc bò đực. Thứ ba thật kinh khủng đối với đồng bảng Anh. Dữ liệu PMI rơi xuống vực. Đoạn này từ Kinh tế trưởng của HIS tóm tắt lại – “Do đó, dữ liệu khảo sát chỉ ra rằng nền kinh tế gần như chững lại khi áp lực lạm phát tăng lên mức chưa từng có.” Gilts sụt giảm mạnh, đặc biệt là giai đoạn 2 năm nhiệm kỳ. Ngoài ra, để làm tăng thêm tâm lý giảm giá, Ofgem, cơ quan quản lý năng lượng của Vương quốc Anh, đã thông báo rằng họ dự đoán giới hạn giá năng lượng sẽ tăng 42% trong tháng 10. Kết quả là đồng bảng Anh tăng vọt. Báo cáo hôm thứ Tư của Sue Grey là một tin tức ẩm ướt với không nhiều thất thoát đối với Boris Johnson, nhưng giá cáp vẫn thấp hơn khi đồng đô la uốn nắn.

Thứ Năm đã mang đến một số tin tức về mốc thời gian Brexit – vào ngày 6 tháng 6, Chính phủ Vương quốc Anh sẽ ban hành luật cho phép họ đơn phương từ chối Nghị định thư NI. Chúng tôi cũng đã có Rishi Sunak lắc cây tiền của người đóng thuế để mở các vòi tài chính. Các thay đổi chính về chính sách là 1) Thuế giảm gió 25% đối với lợi nhuận của dầu và khí đốt (loại bỏ dần khi lợi nhuận trở lại bình thường) 2) Khoản chi 650 bảng một lần cho khoảng 8 triệu hộ gia đình có thu nhập thấp nhất 3) Thêm 8 triệu người hưu trí thanh toán £ 300 4) Tăng chiết khấu hóa đơn năng lượng từ £ 200 lên £ 400. Các gói này và các gói khác không được đề cập mang lại tổng hỗ trợ lên 37 tỷ bảng Anh (1,5% GDP).

(Nguồn: Tradingview – Hiệu suất trong quá khứ không cho thấy hiệu suất trong tương lai.)

Phần bấc dài ở phía trên cho thấy một số áp lực bán đang len lỏi vào thị trường cáp. Mức kháng cự chính tiếp theo nằm ở 1.265 và 1.27, nơi chỉ số RSI có thể sẽ di chuyển về mức 60.44, mức đã giới hạn các cuộc phục hồi trước đó. 1,25 sẽ là tốt để theo dõi sự giảm giá đối với bất kỳ mức thoái lui nào thấp hơn.

USDJPY:

Đồng yên đã rất im lặng trên mặt trận tin tức với bài phát biểu của Kuroda vào thứ Tư không tiêm bất kỳ sự biến động nào vào cặp tiền này. Có một số sự phấn khích đối với những người đầu cơ giá lên bằng đồng yên vào thứ Ba khi mức hỗ trợ quan trọng tại 127 bị phá vỡ do lợi suất của Mỹ giảm và tâm lý rủi ro suy yếu. Vào thứ Năm, chúng tôi đã nhận được một chút phấn khích từ Kuroda và sức mạnh của đồng yên khi ông tuyên bố BOJ có thể thực hiện một lối thoát suôn sẻ khỏi chính sách tiền tệ cực kỳ lỏng lẻo của mình và rằng lợi suất của Mỹ tăng sẽ không nhất thiết giữ yên ổn định. Ngoài ra, chính phủ thông báo rằng việc kiểm soát biên giới sẽ được nới lỏng và cho phép du lịch nước ngoài từ ngày 10 tháng 6 trở đi. Điều này sẽ cải thiện thâm hụt tài khoản vãng lai lớn của Nhật Bản. Dữ liệu PCE có thể thấy một số chuyển động trong JPY do độ nhạy đối với lợi suất.

(Nguồn: Tradingview – Hiệu suất trong quá khứ không cho thấy hiệu suất trong tương lai.)

USDJPY nằm ngay trên mức hỗ trợ ngang 127 và ngay trên đường SMA 50 ngày. Việc phá vỡ điều đó chắc chắn có thể châm ngòi cho một đợt giảm giá ngắn do định vị ngắn hạn đông đúc. Chỉ số RSI đang giảm dần, nhưng vẫn còn dư địa để đi trước khi lo ngại về quá bán xuất hiện. Ở phía tăng điểm, 128 có khả năng đóng vai trò là ngưỡng kháng cự.

Vàng:

Kim loại màu vàng đã có một khởi đầu khá tốt khi suy yếu khi lo ngại suy thoái quay trở lại thị trường, lợi suất thực tế giảm và đồng đô la được chào bán. Thứ Tư chứng kiến ​​lợi suất thực tế cao hơn và màu xanh lá cây trở lại mạnh mẽ hơn khiến kim loại màu vàng không được ưa chuộng. Thứ Năm thì ngược lại, nhưng với sự gia tăng mạnh mẽ của thị trường chứng khoán, các tài sản rủi ro như vàng có thể sẽ bị chảy ra ngoài. Dữ liệu lạm phát được công bố vào cuối ngày hôm nay có thể thấy một số biến động của vàng.

(Nguồn: Tradingview – Hiệu suất trong quá khứ không cho thấy hiệu suất trong tương lai.)

Vàng vẫn được hỗ trợ tốt ở mức $ 1850 và đường SMA 200 ngày thấp hơn một chút. $ 1870/5 dường như đang thu hút người bán với việc giá cả đang chững lại xung quanh đó. $ 1830 và SMA 200 ngày sẽ cung cấp một chút giá sàn.

Dầu:

Tin tức về dầu đã trở nên trầm lắng với các báo cáo duy nhất có ý nghĩa là lệnh cấm vận dầu mỏ của EU đối với Nga vẫn ở thế bế tắc khi Hungary tiến sâu vào. Dầu thô vẫn đang trong cuộc chiến giằng co giữa lo ngại tăng trưởng / rủi ro và chính sách chặt chẽ đang phát triển của Trung Quốc. IAEA đang gặp khó khăn với Iran về những câu hỏi chưa được giải đáp liên quan đến uranium. Hiện tại, triển vọng đối với thỏa thuận Iran của Mỹ vẫn còn xa vời. Đặc phái viên Hoa Kỳ tại Iran cho biết tình hình là “khó khăn”. Dữ liệu hàng tồn kho của Hoa Kỳ cho thấy lượng hàng tồn kho giảm đáng kể hơn so với dự đoán. Dầu thô đã có một phiên giao dịch rất tốt ngày hôm qua khi giá tăng vượt qua ngưỡng kháng cự $ 115. Không có gì đặc biệt về tin tức dòng chảy dầu, nhưng đồng đô la yếu hơn và tâm lý rủi ro phục hồi có thể sẽ giúp ích. Ngoài ra, sáu nguồn OPEC + cho biết cuộc họp ngày 2 tháng 6 sẽ chứng kiến ​​sản lượng tăng lên mức tiêu chuẩn 432 nghìn thùng / ngày.

(Nguồn: Tradingview – Hiệu suất trong quá khứ không cho thấy hiệu suất trong tương lai.)

Với việc dầu thô đã phá vỡ đỉnh của ngưỡng kháng cự ở mức 115 đô la, 120 đô la hiện trở thành điểm số tiếp theo được đặt vào cửa. Chỉ báo RSI có thêm khoảng 9 điểm nữa trước khi chạm ngưỡng mua quá 70 lần. Tôi nghĩ $ 115 bây giờ có thể hoạt động như hỗ trợ cũng như vùng SMA $ 110 50 ngày.