Hướng dẫn chuyển tiếp: Đọc báo về lạm phát Canada có khả năng tăng vào tháng 5

Báo cáo lạm phát tháng 5 của Canada sẽ là sự kiện chính vào tuần tới – đặc biệt là sau khi Mỹ có mức tăng đáng ngạc nhiên (8,6%) trong cùng tháng. Chúng tôi dự đoán CPI của Canada sẽ tăng trở lại, từ mức 6,8% trong tháng 4 lên 7,4%, chủ yếu do giá bơm và hóa đơn hàng tạp hóa tăng. Áp lực lên giá năng lượng và lương thực nói riêng sẽ còn kéo dài khi cuộc chiến ở Ukraine tiếp tục làm tăng giá nông sản và dầu. Nhưng giá đang tăng trên diện rộng. Gần 60% trong rổ tính CPI đang tăng nhanh hơn mức cao nhất trong phạm vi mục tiêu 1% đến 3% của Ngân hàng Trung ương Canada vào tháng Tư. Những yếu tố này cùng với việc Fed Mỹ tăng lãi suất lớn (75 bp) trong tuần này – làm tăng khả năng Ngân hàng Canada sẽ tuân theo quyết định chính sách tiếp theo của họ vào tháng Bảy.

Tốc độ và mức độ tăng lãi suất của ngân hàng trung ương trong tương lai vẫn phụ thuộc nhiều vào lạm phát trong tương lai. Và khoảng một nửa tỷ lệ chính hiện tại của Canada là do áp lực chi phí toàn cầu thay vì trong nước. Điều đó bao gồm các sản phẩm thực phẩm và năng lượng có liên quan trực tiếp đến chiến tranh nhưng cũng là một phần của việc mua hàng hóa khác (như xe có động cơ) đang bị ảnh hưởng bởi sự gián đoạn chuỗi cung ứng toàn cầu. Tăng trưởng chi phí liên quan đến mua nhà trong nước đã chiếm khoảng 20% ​​lạm phát chính và sẽ bắt đầu chậm lại trong những tháng tới khi thị trường bán lại nhà hạ nhiệt. Chúng tôi kỳ vọng rằng lãi suất cao hơn đang làm tăng chi phí lãi vay thế chấp, nhưng không đủ để bù đắp đóng góp giảm từ các thành phần nhà ở khác trong những tháng tới. Những hạn chế trong chuỗi cung ứng đã làm nền tảng cho lạm phát hàng hóa trong đại dịch cũng đã sớm có dấu hiệu giảm bớt, với thời gian vận chuyển đường biển và chi phí vận chuyển giảm trong những tuần gần đây. Nhìn chung, chúng tôi vẫn kỳ vọng các ngân hàng trung ương toàn cầu sẽ tăng lãi suất mạnh mẽ trong thời gian tới để giải tỏa nhu cầu của người tiêu dùng và đưa lạm phát trở lại gần phạm vi mục tiêu.

Tuần trước theo dõi dữ liệu:

• Chúng tôi không cho rằng doanh số bán lẻ của tháng 4 tại Canada sẽ đi chệch khỏi ước tính sơ bộ của StatCan về mức tăng 0,8% so với tháng trước. Doanh số bán hàng có thể sẽ giảm vào tháng 5 do lượng mua ô tô thấp hơn nhưng vẫn tăng so với mức trước đại dịch. Chi tiêu cho các dịch vụ bao gồm cả du lịch cũng tiếp tục tăng trở lại theo theo dõi dữ liệu chi tiêu thẻ của chính chúng tôi.