[ad_1]
Các động lực thị trường ngày nay
Các thị trường sẽ tiếp tục xem xét cuộc họp FOMC vào ngày hôm qua trong khi trọng tâm chuyển sang các cuộc họp tại Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) và SNB vào ngày hôm nay. Chúng tôi mong muốn BoE sẽ tăng Lãi suất ngân hàng thêm 25 tỷ đồng nhưng đồng thời vẫn phát đi các tín hiệu trái chiều bằng cách lặp lại rằng “một số mức độ thắt chặt hơn nữa trong chính sách tiền tệ có thể vẫn phù hợp trong những tháng tới”.
Ở Thụy Sĩ, chúng tôi không kỳ vọng SNB sẽ tăng nhưng áp lực đang tăng lên, vì ECB chuẩn bị tăng lãi suất chính sách và lạm phát CPI đang lên gần 3%.
Tại Hoa Kỳ, các công bố dữ liệu về nhà ở bắt đầu, các tuyên bố thất nghiệp ban đầu và cuộc khảo sát kinh doanh của Fed Philadelphia đã đến hạn.
Chúng tôi cũng sẽ theo dõi Thủ tướng Đức Scholz, Tổng thống Pháp Macron và chuyến thăm của Thủ tướng Ý Draghi tới Ukraine để hội đàm với Tổng thống Zelenskiy.
Đầu thứ Sáu, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) kết thúc cuộc họp chính sách kéo dài hai ngày. Trường hợp cơ bản của chúng tôi là họ sẽ giữ ổn định nhưng cơ hội điều chỉnh việc thiết lập kiểm soát đường cong lợi suất để giảm bớt những khó khăn đối với JPY đã tăng lên giống như trường hợp của cơ hội BoJ can thiệp vào thị trường ngoại hối thay mặt cho Tokyo .
Tổng quan 60 giây
đã nuôi: Phù hợp với kỳ vọng, Cục Dự trữ Liên bang đã quyết định tăng phạm vi mục tiêu 75bp lên 1,50-1,75%. Chúng tôi đã nhấn mạnh trong một thời gian dài rằng Fed có thể buộc phải tuân theo “sách chơi của ngân hàng trung ương thị trường mới nổi” bởi những kỳ vọng tăng vọt và thông báo ngày hôm qua dường như là bước đầu tiên theo hướng đó. Trong khi Cục Dự trữ Liên bang hiện nói rằng họ “cam kết mạnh mẽ” để đưa lạm phát trở lại 2%, cuộc họp báo của Chủ tịch Jerome Powell được diễn giải một cách ôn hòa, vì ông chỉ ra rằng Fed sẽ không thực hiện một chuỗi tăng lãi suất 75bp. Tỷ giá EUR / USD tăng cao hơn và lợi suất kho bạc Mỹ 2 năm giảm sau bình luận này. Chúng tôi thay đổi lời kêu gọi của Fed hiện tại với kỳ vọng Fed sẽ tăng 75bp vào tháng 7 và 50bp vào tháng 9, 11 và 12, hãy xem Nghiên cứu của Fed – Đánh giá: các đợt tăng lãi suất lớn cho đến khi áp lực lạm phát giảm bớt.Ngày 15 tháng sáu.
ECB: Để giải quyết tình trạng lan rộng gần đây, đặc biệt là ở Ý, ECB đã quyết định thông báo rằng họ sẽ thực hiện linh hoạt các khoản tái đầu tư PEPP cũng như đẩy nhanh tiến độ công việc chống phân mảnh mới để hội đồng quản lý xem xét. Tín hiệu chính trị rất mạnh, nhưng các chi tiết chính xác sẽ xác định sức mạnh thực tế của một công cụ chống phân mảnh tiềm năng mới. Chúng tôi thấy quyết định ngày hôm nay là kết quả có khả năng xảy ra nhất cho lúc này. Hơn nữa, với việc ECB giao nhiệm vụ cho các ủy ban, họ đã gửi một tín hiệu rằng họ hoàn toàn cam kết đảm bảo hoạt động của việc truyền tải chính sách tiền tệ. Tuy nhiên, họ cũng đã mua cho mình một thời gian. Chúng tôi có thể sẽ chỉ nghe ý kiến của các ủy ban tại cuộc họp tháng Bảy hoặc tháng Chín.
Nhật Bản công bố thâm hụt thương mại lớn nhất trong 8 năm vào tháng 5, do chi phí nhập khẩu tiếp tục đè nặng lên một trong những nhà nhập khẩu năng lượng lớn nhất thế giới sau khi đồng yên giảm mạnh. Theo một cuộc khảo sát tư nhân, gần một nửa số công ty Nhật Bản coi việc đồng yên yếu là không tốt cho hoạt động kinh doanh.
Vốn chủ sở hữu: Cổ phiếu trong đợt phục hồi sau Fed thuyết phục và dữ liệu vĩ mô giảm phát. Hiệu quả hoạt động của lĩnh vực này đảo ngược với tốc độ tăng trưởng theo chu kỳ của lĩnh vực (công nghệ) vượt trội so với các nhóm bảo vệ. Do đó, khoảng cách lớn giữa các chỉ số có S&P 500 đã phục hồi 1,5% nhưng Nasdaq là 2,5%. Hợp đồng tương lai cũng đang có xu hướng cao hơn vào sáng nay.
FI: Phản ứng của thị trường đối với cuộc họp của FOMC ngày hôm qua có vẻ đáng ngạc nhiên khi lợi suất / lãi suất của Kho bạc Hoa Kỳ giảm do Cục Dự trữ Liên bang hoạt động khá tích cực và chúng tôi đang điều chỉnh dự báo về đường lối chính sách tiền tệ trở lên. Tương tự như những người khác, chúng tôi thay đổi lệnh gọi của Fed và hiện dự kiến Fed sẽ tăng 75bp vào tháng 7 và 50bp vào tháng 9, 11 và 12. Tuy nhiên, thị trường đang tập trung vào rủi ro suy thoái cũng như nhận xét từ Powell rằng họ không mong đợi một chuỗi động thái 75bp. Hôm qua, ECB đã thông báo rằng họ sẽ chuẩn bị một cơ sở hỗ trợ để ngăn chặn sự phân mảnh thị trường sớm hơn là muộn. Điều này dẫn đến một cuộc biểu tình lớn ở vùng ngoại vi và sự thắt chặt chênh lệch vững chắc.
FX: Tỷ giá EUR / USD đã có một phiên giao dịch khá biến động vào ngày hôm qua. Tại một số thời điểm, EUR / USD đã trên 1,05 trước khi giảm xuống dưới 1,04. Giá kết thúc ngày cao hơn 1,04 một chút sau khi giá này được hỗ trợ bởi những bình luận ôn hòa (ít nhất là so với định giá thị trường) từ Chủ tịch Fed Jerome Powell. Tỷ giá EUR / GBP bắt đầu ngày bằng cách tăng trên 0,87 nhưng kết thúc dưới 0,86. Chúng ta có thể thấy sự giảm nhẹ đối với NOK và SEK trong ngắn hạn vì Fed đã không thắt chặt các điều kiện tài chính nhiều hơn những gì đã được định giá trong cuộc họp.
Tín dụng: Thị trường tín dụng đã tạm dừng vào ngày hôm qua sau nhiều ngày giao dịch mở rộng vừa qua. Các chỉ số đóng cửa trước quyết định của Fed, với iTraxx chính đóng cửa chặt hơn 3,5bp ở mức 105bp và Xover đóng cửa chặt hơn 16,6bp ở 527,9bp.
[ad_2]
