[ad_1]
Số liệu thống kê lạm phát mới nhất của khu vực đồng euro sẽ được công bố trên thị trường vào lúc 09:00 GMT Thứ Tư. Các kỳ vọng sẽ giảm nhẹ áp lực lạm phát, nhưng những rủi ro xung quanh dự báo đó dường như nghiêng về phía tăng. Một bất ngờ tích cực có thể giúp ích cho đồng euro trong thời gian ngắn, mặc dù quỹ đạo dài hạn có vẻ khó khăn trong môi trường mà Fed bình thường hóa nhanh hơn ECB.
Eurozone đạt được hơi nước
Sau khi bị tàn phá bởi các đợt đóng cửa kéo dài trong suốt mùa đông, Khu vực đồng tiền chung châu Âu cuối cùng cũng đã đạt được hơi thở. Các cuộc khảo sát kinh doanh PMI mới nhất đã chỉ ra một nền kinh tế đang bùng nổ, phản ánh đà mở cửa trở lại và việc tiêm chủng rộng rãi, đang cho phép chi tiêu tiêu dùng và thuê doanh nghiệp lớn hơn.
Do đó, có vẻ như đây sẽ là một mùa hè tuyệt vời ở Châu Âu. Câu hỏi thực sự là liệu tất cả sức mạnh này có bền vững hay không hay liệu nó sẽ biến mất sau khi đà mở cửa trở lại bốc hơi trong vài tháng. Chi tiêu của chính phủ ở Khu vực đồng tiền chung châu Âu gần đây không ấn tượng như ở Mỹ.
Nguy cơ khác là đột biến virus ‘delta’ mới đang lan nhanh khắp châu Âu. Hầu hết mọi người đều đã nhận được ít nhất một mũi tiêm chủng, có nghĩa là số lần nhập viện và tử vong khó có thể tăng trở lại theo cấp số nhân. Tuy nhiên, nếu biến thể này tiếp tục lan rộng, nó có thể làm ngừng quá trình mở cửa trở lại, giống như chúng ta đã thấy ở Bồ Đào Nha gần đây.
Rủi ro ngược lại đối với con số lạm phát?
Rủi ro sang một bên, nền kinh tế dường như hoạt động rất tốt trong tháng 6, điều này khiến dự báo lạm phát giảm nhẹ có vẻ lạ. Thị trường đồng thuận là tỷ lệ CPI cả năm sẽ giảm xuống 1,9% vào tháng 6, từ mức 2,0% trước đó, trong khi lãi suất cơ bản dự kiến sẽ giữ ổn định ở mức 0,9%.
Điều đó cho thấy, giá dầu tiếp tục tăng trong tháng và các tín hiệu trong các cuộc khảo sát PMI cho thấy lạm phát tăng bất ngờ. Chỉ số PMI tổng hợp cho thấy giá bán của các công ty tăng với tốc độ nhanh nhất kể từ khi kỷ lục bắt đầu vào năm 2002.
Trong khi một bất ngờ tích cực có thể nâng đồng euro lên trong thời gian ngắn, ECB không có khả năng sẽ phấn khích. Các nhà hoạch định chính sách đã nhấn mạnh rằng giống như phần còn lại của thế giới, châu Âu sẽ trải qua một thời kỳ lạm phát cao hơn do các vấn đề về chuỗi cung ứng, vốn có khả năng mất dần theo thời gian.
Hoa Kỳ có khả năng sẽ phục hồi Châu Âu
Trong bức tranh lớn hơn, chúng ta dường như đang hướng tới một giai đoạn phân kỳ giữa ECB / Fed, điều này gây ra rủi ro giảm giá cho đồng euro / đô la trong dài hạn. Tóm lại, Mỹ đang đi trước Khu vực đồng tiền chung châu Âu trong quá trình phục hồi, nhờ vào các gói chi tiêu quái vật.
Nền kinh tế Mỹ có khả năng sẽ phục hồi tất cả những thiệt hại của nó từ cuộc khủng hoảng năm nay, trong khi châu Âu thậm chí còn chưa gần đến thời điểm đó. Đó là một câu chuyện tương tự đối với lạm phát và tiêu dùng. Tất cả điều này có ý nghĩa nghiêm trọng đối với chính sách tiền tệ.
Fed đã thực hiện bước đầu tiên để thoát khỏi chính sách tiền giá rẻ và có thể thực hiện bước tiếp theo vào tháng 8 hoặc tháng 9. Cuối cùng, nó sẽ tăng lãi suất đầu tiên, với các thị trường định giá trong lần tăng đầu tiên vào cuối năm sau.
Trong khi đó, ECB đang đi theo hướng ngược lại. Nó có thể sẽ là một trong những ngân hàng trung ương cuối cùng tăng lãi suất một lần nữa. Trên thực tế, nó có thể sớm nâng mục tiêu lạm phát, điều này cho thấy rằng nó có ý định giữ tỷ lệ âm tại chỗ lâu hơn nữa. Chi tiêu tài khóa của châu Âu đã giảm sút so với Mỹ, và với một dự luật cơ sở hạ tầng khác của Mỹ sắp được ban hành, khoảng cách này có thể tăng thêm nữa.
Cộng lại mọi thứ, phần còn lại của năm có thể khó khăn đối với đồng euro / đô la, vì chủ đề phân kỳ chính sách tiền tệ giữa Fed và ECB được kết tinh thêm.
Xem xét kỹ thuật về euro / đô la, có thể tìm thấy hỗ trợ ban đầu cho những đợt giảm tiếp theo gần mức thấp gần đây là 1,1845. Một điểm phá vỡ có thể sẽ mở ra cánh cửa về phía tay cầm 1.1700.
Ở phía tăng điểm, cặp tỷ giá có thể gặp phải ngưỡng kháng cự xung quanh khu vực 1.1980, vi phạm sẽ chuyển trọng tâm sang khu vực 1.2050.
[ad_2]
