Tuần này, suy thoái đã trở thành chủ đề hot trên các phố phường. Dữ liệu GDP quý đầu tiên và báo cáo chi tiêu yếu thể hiện sự suy giảm nhẹ nhàng trong động lực tiêu dùng trong nửa đầu năm. Điều này khiến nhiều nhà phân tích giảm triển vọng của họ và có người kêu gọi suy thoái. Tuy nhiên, TD Economics không dự đoán suy thoái, mặc dù chúng tôi nhận thấy rằng rủi ro suy giảm đã tăng lên. Vì vậy, chúng tôi đã xây dựng một kịch bản thay thế về cách Hoa Kỳ có thể trải qua một cuộc suy thoái.
Hoa Kỳ – Việc làm tăng mạnh bất chấp suy thoái
Suy thoái đã trở thành từ phổ biến hơn nhiều tuần này. Dữ liệu GDP và báo cáo chi tiêu yếu cho tháng 5 cho thấy động lực tiêu dùng đã suy giảm trong nửa đầu năm. Điều này đã làm cho nhiều nhà phân tích giảm triển vọng của họ và có người kêu gọi suy thoái. Tuy nhiên, TD Economics không kỳ vọng suy thoái, nhưng chúng tôi nhận thấy rủi ro suy giảm đã tăng lên. Vì vậy, chúng tôi đã xây dựng một kịch bản kinh tế thay thế về cách Hoa Kỳ có thể trải qua một cuộc suy thoái.
Mặc dù tỷ lệ thất nghiệp ở mức lịch sử thấp và tiền lương trung bình theo giờ tăng nhanh, việc tuyển dụng tại Hoa Kỳ đã bị giảm xuống vào cuối tháng 6. Tuy nhiên, việc làm vẫn mạnh mẽ và tỷ lệ thất nghiệp vẫn ở mức thấp lịch sử là 3,6%. Điều này cho thấy thị trường việc làm vẫn đang ổn định và tiếp tục tăng trưởng.
Mặc dù chỉ số kinh doanh đã giảm nhẹ trong tháng 6, nhưng vẫn duy trì trên ngưỡng 50, cho thấy sự mở rộng trong cả lĩnh vực sản xuất và dịch vụ. Mặc dù có một số yếu tố mềm, nhưng sự gia tăng trong hoạt động kinh doanh hiện tại vẫn được nhìn thấy.
Mặc dù một số lo lắng về khả năng tăng giá dính và lạm phát cao đã được thể hiện trong các biên bản FOMC từ cuộc họp tháng 6, Fed vẫn định vị chính mình cho đợt tăng lãi suất tiếp theo vào cuối tháng, nhằm điều chỉnh nhu cầu.
Canada – Kiểm soát kỳ vọng lạm phát
Trong khi thị trường nhà ở Canada tiếp tục hạ nhiệt trong tháng 6 với doanh số bán nhà giảm ở các thành phố Calgary, Vancouver và Toronto, thị trường lao động đã giảm, chủ yếu do mất việc làm ở ngành thương mại bán lẻ. Tuy nhiên, tỷ lệ thất nghiệp vẫn ở mức thấp và tiền lương tiếp tục tăng nhanh.
Khảo sát Triển vọng Kinh doanh của Ngân hàng Trung ương Canada và Khảo sát Kỳ vọng của Người tiêu dùng cho thấy kỳ vọng lạm phát tiếp tục tăng trong Quý 2 đối với cả doanh nghiệp và người tiêu dùng. Điều này ngụ ý rằng các doanh nghiệp và người tiêu dùng đang dự đoán mức tăng cao hơn và kéo dài hơn về lạm phát.
Trong bối cảnh này, ngân hàng trung ương Canada đang đối mặt với thách thức kiểm soát kỳ vọng lạm phát. Với việc giá nhà giảm và giá xăng điều chỉnh giảm, người tiêu dùng có thể sẽ thấy giảm áp lực lạm phát. Tuy nhiên, với nhu cầu vượt cung và hạn chế về lao động, chúng tôi kỳ vọng ngân hàng trung ương Canada sẽ duy trì quá trình tăng lãi suất để kiềm chế lạm phát.
Với tình hình kinh tế hiện tại, cả Hoa Kỳ và Canada vẫn đang đối mặt với một số rủi ro và thách thức. Tuy nhiên, việc tăng mạnh việc làm ở Hoa Kỳ và kiểm soát kỳ vọng lạm phát ở Canada cho thấy sự khả thi và sự ổn định trong hai nền kinh tế này.
This article is written based on the original content “Điểm mấu chốt hàng tuần: Việc làm tăng bất chấp cuộc gọi suy thoái” from Phố đầu tư Fx.
