[ad_1]
Mọi con mắt sẽ đổ dồn vào Fed khi Fed kết thúc cuộc họp vào lúc 18:00 GMT Thứ Tư. Có lẽ còn quá sớm để thảo luận về chiến lược thoát khỏi tiền giá rẻ, nhưng ‘biểu đồ chấm’ nổi tiếng về dự báo lãi suất có thể cho thấy một đợt tăng lãi suất vào năm 2023. Điều đó có thể nâng đồng đô la bị vùi dập một chút, mặc dù bất kỳ sức mạnh thực sự nào là câu chuyện cho cuối mùa hè.
Chán nản tránh xa các tín hiệu côn
Nền kinh tế Hoa Kỳ đang vận hành trên tất cả các trụ, với lạm phát nóng lên và tiêu dùng phục hồi tốt nhờ các gói chi tiêu khủng khiếp của chính phủ liên bang. Lạm phát hiện đang ở mức 5% tính theo năm, một tốc độ mà thông thường các thị trường sẽ hoảng sợ về tỷ lệ cao hơn sắp xảy ra, để kiểm soát nó.
Lý do chính mà chúng ta không nói đến việc tăng tỷ lệ là do thị trường lao động gần đây có hoạt động bình thường. Bất chấp sự sụt giảm chi tiêu, mức độ việc làm vẫn còn rất xa so với vinh quang trước khủng hoảng của họ. Một số người đổ lỗi cho việc trợ cấp thất nghiệp hào phóng khiến người lao động không tích cực tìm kiếm việc làm mới.
Đổi lại, sự mềm mỏng này đang khiến Fed tự tin rằng cú sốc lạm phát hiện tại có thể dẫn đến sự gián đoạn chuỗi cung ứng và thực sự sẽ sớm biến mất. Nếu việc làm đầy đủ vẫn còn xa, rất khó để duy trì lạm phát cao do người tiêu dùng không có đủ tiền để tiếp tục chi tiêu. Thị trường đồng ý, với kỳ vọng lạm phát dài hạn vẫn được kiểm soát và thậm chí giảm một chút gần đây.
Tất cả điều này ngụ ý rằng Fed khó có thể bắt đầu thảo luận xung quanh kế hoạch rút lui khỏi việc mua tài sản tại cuộc họp này. Chủ tịch Powell có thể chỉ ra rằng một cuộc thảo luận đang tiến gần hơn, nhưng vẫn chưa bắt đầu.
Biểu đồ chấm có thể cho thấy sự tăng vọt năm 2023
Fed cũng sẽ đưa ra các dự báo kinh tế và lãi suất cập nhật. Các ước tính lạm phát có thể sẽ phản ánh quan điểm ‘tạm thời’ của Fed, mặc dù ‘biểu đồ chấm’ về dự báo lãi suất có thể thú vị hơn.
Lần trước, nó cho thấy rằng các nhà hoạch định chính sách nói chung không mong đợi việc tăng lãi suất cho đến năm 2024. Lần này nó có thể báo hiệu một sự tăng vọt vào năm 2023, vì nền kinh tế tiếp tục vượt quá kỳ vọng và các gói chi tiêu mới đang trong quá trình thực hiện.
Đây thường là một dấu hiệu diều hâu, tranh cãi về việc tăng giá đồng đô la. Tuy nhiên, bất kỳ phản ứng thị trường nào cũng có thể là nhỏ vì các thị trường đã định giá trong hai đợt tăng lãi suất vào năm 2023, vì vậy đây sẽ không phải là bất ngờ lớn nào.
Sức mạnh đồng đô la thực có thể bị trì hoãn
Ngay cả khi Fed hỗ trợ đồng đô la một chút trong tuần này, nó không có khả năng trở thành một người thay đổi cuộc chơi hoàn toàn. Các nhà hoạch định chính sách muốn tránh sự hoảng loạn của thị trường, vì vậy họ có thể sẽ cố gắng làm cho quá trình giảm dần chậm và nhẹ nhàng nhất có thể. Điều này có nghĩa là chỉ những bước nhỏ để chuẩn hóa.
Sự thay đổi thực sự có thể đến vào cuối tháng 8 tại hội nghị chuyên đề kinh tế Jackson Hole. Khi đó, thị trường việc làm của Mỹ sẽ thậm chí còn mạnh hơn và Fed có thể báo hiệu rằng việc cắt giảm các cuộc thảo luận sẽ chính thức bắt đầu vào cuộc họp tháng 9, chuẩn bị cho thị trường cho điều đó trong mùa hè.
Đối với đồng đô la, điều này ngụ ý rằng bất kỳ sức mạnh thực sự nào có thể là một câu chuyện cho cuối mùa hè hoặc đầu mùa thu. Khi rõ ràng động thái tiếp theo là Fed thắt chặt thanh khoản, đồng tiền dự trữ có thể hoạt động trở lại, đặc biệt là đối với các loại tiền có lợi suất thấp mà các ngân hàng trung ương sẽ không di chuyển theo cùng hướng, như đồng yên và franc.
Xem xét kỹ thuật về đô la / yên, mức cao gần đây là 110,30 có thể đưa ra mức kháng cự ngay lập tức đối với những tiến bộ hơn nữa. Một sự phá vỡ có thể mở ra cánh cửa cho một thử nghiệm khác của đỉnh tháng Ba là 110,95.
Mặt khác, hỗ trợ sơ bộ cho sự giảm giá có thể đến từ vùng 109,15, cũng bao gồm đường trung bình động 50 ngày. Thậm chí thấp hơn, trọng tâm sẽ chuyển sang vùng 108,55.
[ad_2]
