[ad_1]
Thị trường tài chính tiếp tục sụp đổ vào đầu tuần mới, mặc dù tại thời điểm viết bài trước giờ ăn trưa ở London, đã có một số động thái mua nhẹ được quan sát thấy ở một số tài sản rủi ro trong bối cảnh săn lùng giá hời.
Trước đó, chứng khoán toàn cầu, hợp đồng tương lai của Mỹ, trái phiếu chính phủ, tiền điện tử, đô la hàng hóa, tiền tệ của thị trường mới nổi, giá kim loại và thậm chí cả dầu thô đều giảm. Để bạn có thể biết được việc bán ra tồi tệ như thế nào, tương lai của Nasdaq đã giảm hơn 3%, trong khi Bitcoin có thời điểm giảm hơn 10%.
Một lần nữa, người hưởng lợi chính của tất cả những điều này là đồng đô la Mỹ, đồng đô la Mỹ được hỗ trợ về dòng chảy trú ẩn và chênh lệch lãi suất thuận lợi do Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ dự kiến sẽ tiếp tục tăng giá mạnh vào thứ Tư. Thị trường đã định giá trong 175 điểm cơ bản khi Fed thắt chặt vào tháng Chín. Sự phục hồi của đồng đô la đã giúp nâng tỷ giá USD / JPY lên mức cao nhất kể từ năm 1998. EUR / USD giảm xuống dưới 1,05 chốt, trong khi GBP / USD giảm xuống 1,22 do ước tính GDP hàng tháng giảm 0,3% và giảm 1%. trong sản xuất dữ liệu sản xuất, cả hai kỳ vọng gây nhiễu.
Nhưng như đã nói, có một số bằng chứng về việc mua nhẹ ở một số thị trường được đề cập – mặc dù còn quá sớm để nói liệu giá tài sản có chạm đáy hay không. Vàng và bạc không bị ảnh hưởng bởi sự gia tăng của đồng đô la và lợi suất. Nhưng với thực tế là họ đã đi ngược xu hướng vào thứ Sáu, kim loại quý có lẽ có cơ hội tốt nhất để trở lại trong môi trường thị trường này.
Vì vậy, điều gì đang gây ra sự bán tháo này?
Chà, một số thứ, nhưng tất cả đều dẫn đến lạm phát. Lạm phát rất nóng. Điều này đang khiến các ngân hàng trung ương toàn cầu hoảng sợ, khi họ gấp rút thắt chặt chính sách để giúp hạ giá. Đổi lại, các nhà đầu tư đang thấy danh mục đầu tư của họ bị thua lỗ đáng kể, khiến họ giảm rủi ro, điều này càng thúc đẩy hoạt động bán tháo.
Lạm phát
Như chúng tôi đã tìm hiểu vào thứ Sáu, CPI tháng 5 của Mỹ đạt 8,6% so với cùng kỳ năm ngoái, tăng so với mức 8,3% được ghi nhận vào tháng 4 và bất chấp kỳ vọng là 8,3%. CPI cốt lõi không quá nóng, nhưng nó vẫn đánh bại các dự báo. Nó đã giảm từ 6,2% xuống 6,0% nhưng vẫn cao hơn mức dự báo là 5,9%.
Không chỉ có Hoa Kỳ, nơi lạm phát đang trở thành một vấn đề lớn, mà cả phần còn lại của thế giới. Ví dụ, ở khu vực đồng tiền chung châu Âu, CPI đang ở mức cao kỷ lục 8,1%, trong khi ở Tukey, con số này vượt quá 70%!
Mức giá tăng mạnh rõ ràng là không tốt cho nền kinh tế toàn cầu. Người tiêu dùng đang chi tiêu nhiều hơn thu nhập khả dụng của họ cho các mặt hàng chủ lực, khiến họ ít chi tiêu hơn cho các mặt hàng xa xỉ. Các doanh nghiệp đang phải đối mặt với chi phí đầu vào cao hơn, chi phí này ăn vào biên lợi nhuận của họ và buộc họ phải chuyển chi phí cho người tiêu dùng. Người lao động đang đòi hỏi mức lương cao hơn, làm tăng thêm chi phí cho các doanh nghiệp. Tất cả những điều này đang đè nặng lên tâm lý người tiêu dùng và doanh nghiệp. Đây là bằng chứng vào tuần trước với chỉ số Tâm lý người tiêu dùng của UoM giảm xuống 50,2 từ 58,4, không như kỳ vọng là 58,0.
Điều cần thiết là vòng luẩn quẩn này phải trở lại trong tầm kiểm soát, đó là lý do tại sao một số ngân hàng trung ương đang cố gắng thắt chặt chính sách của họ, đã giúp thúc đẩy lạm phát bằng các hành động trong quá khứ của họ.
Vì vậy, lo ngại về lạm phát cao kéo dài đang khiến lãi suất tăng mạnh ở một số khu vực trên thế giới, đặc biệt là Mỹ, là điều khiến các nhà đầu tư lo lắng nhất. Trên hết, việc ECB thiếu các gói hỗ trợ chống phân mảnh cũng không giúp xoa dịu sự lo lắng của nhà đầu tư.
Thắt chặt ‘mạnh mẽ hơn’
Sự bất ngờ về CPI của Mỹ hôm thứ Sáu nhấn mạnh sự cần thiết của chính sách tiền tệ thắt chặt hơn từ Cục Dự trữ Liên bang và các ngân hàng trung ương khác. Khi Fed và những người khác thừa nhận nhu cầu thắt chặt tiền tệ ‘mạnh mẽ hơn’ để giải quyết lạm phát gia tăng trên toàn thế giới, điều này đang khiến các chỉ số của Mỹ – cụ thể là Nasdaq – và các tài sản rủi ro khác chịu áp lực.
Với hợp đồng tương lai Nasdaq giảm hơn 3%, chỉ số công nghệ cao đang ở dưới mức thấp nhất của tháng 5 và do đó ở mức thấp mới trong năm. Trước đó, Nasdaq đã từ bỏ toàn bộ mức tăng năm 2021. Bây giờ nó đang ăn vào lợi nhuận năm 2020.
Cổ phiếu công nghệ đang chịu áp lực gia tăng do việc Fed tăng lãi suất đang khiến lợi tức trái phiếu chính phủ trở nên hấp dẫn hơn đối với những người tìm kiếm lợi tức so với Nasdaq có mức cổ tức thấp.
Thậm chí ít hấp dẫn hơn đối với những người tìm kiếm lợi nhuận là tiền điện tử, loại tiền điện tử không trả bất kỳ cổ tức hoặc lãi suất nào. Đây là lý do tại sao Bitcoin, Ether và các tài sản kỹ thuật số khác thậm chí còn giảm sâu hơn trong thị trường gấu này. Vào thứ Hai, Bitcoin đã giảm thêm 10% xuống dưới mức xử lý 24 nghìn đô la khi tâm lý ngại rủi ro tăng lên:
Việc thắt chặt mạnh mẽ hơn cũng đang hỗ trợ đồng đô la Mỹ so với các đồng tiền yếu hơn – đặc biệt là của các nhà nhập khẩu năng lượng, đặc biệt là đồng yên Nhật và lira của Thổ Nhĩ Kỳ – và vàng. Rủi ro giảm giá cũng sẽ ảnh hưởng đến đô la hàng hóa, vốn cho đến tuần trước đã miễn nhiễm hơn với đợt tăng giá của đô la Mỹ.
Vì vậy, với tâm lý người tiêu dùng xấu đi, lạm phát và lãi suất gia tăng, các nhà đầu tư không còn lựa chọn nào khác ngoài việc bán cổ phiếu và nắm giữ tiền mặt. Trong điều kiện kinh tế như vậy, có nguy cơ chúng ta sẽ thấy các dự báo lãi suất từ các quan chức Fed tăng mạnh trong tuần này, điều này có thể làm tổn hại đến các tài sản rủi ro hơn nữa. Hãy thắt chặt thắt lưng của bạn, vì độ biến động sẽ còn rất cao trong một thời gian dài. ComDolls như NZD, AUD và CAD có nguy cơ giảm sâu hơn.
Khu vực đồng tiền chung châu Âu đối mặt với rủi ro bổ sung: Phân mảnh
Tâm lý ở châu Âu hiện đang rất tiêu cực. Chỉ số DAX của Đức giảm 2,5% trong nửa đầu phiên giao dịch ngày thứ Hai, phản ánh mức giảm tương tự ở các khu vực còn lại. Đồng euro trượt xuống dưới mức 1,05. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Ý lần đầu tiên đạt 4% kể từ năm 2014 khi tình trạng bán tháo trái phiếu diễn ra sâu sắc hơn ở châu Âu. Điều này càng gây áp lực cho các tài sản rủi ro, bao gồm cổ phiếu, đồng euro và tiền điện tử.
Tâm lý tiêu cực ở châu Âu do nhiều nguyên nhân, càng trở nên tồi tệ hơn bởi việc ECB buộc phải tăng lãi suất bất chấp cuộc chiến ở Ukraine và nền kinh tế nghèo nàn – đặc biệt là Đức. ECB đang cùng với một số ngân hàng trung ương thừa nhận nhu cầu thắt chặt tiền tệ ‘mạnh mẽ hơn’ để giải quyết lạm phát gia tăng trên toàn thế giới. Khi lãi suất thực tiếp tục được đẩy lên cao hơn, điều này đang tạo ra luồng gió ổn định cho chứng khoán, vàng và tiền tệ của các nhà nhập khẩu năng lượng – đặc biệt là đồng yên Nhật và lira của Thổ Nhĩ Kỳ. Đồng euro cũng gặp khó khăn vì hai lý do. Đầu tiên, ECB không ngang ngược như một số người đã mong đợi, vì nó đã hứa hẹn tăng 25 điểm cơ bản vào tháng 7 một ngày trước đó. Không phải nền kinh tế Khu vực đồng tiền chung châu Âu đang phát triển quá nóng, mà bởi vì lạm phát đang tăng vọt và cần phải làm gì đó để giải quyết vấn đề này, có khả năng gây ra một cuộc suy thoái.
Điều này đưa tôi đến điểm số hai. Đáng lo ngại là lãi suất của khu vực đồng euro tiếp tục tăng sau cuộc họp của ECB vào tuần trước, với mối liên hệ yếu là các thị trường nợ ngoại vi. Các thị trường này đang không được bảo vệ, các nhà giao dịch lo ngại, bởi vì ECB ngừng mua trái phiếu chính phủ, lợi tức của họ có khả năng tiếp tục cao hơn, điều này đang dấy lên hồi chuông cảnh báo. Vì vậy, vấn đề quan trọng hiện nay và một rủi ro lớn mà châu Âu phải đối mặt là rủi ro phân mảnh.
Cho đến nay, không có gói hỗ trợ chống phân mảnh nào từ ECB. Việc để trượt dài và đồng loạt tăng lãi suất lần đầu tiên trong hơn một thập kỷ vào tháng 7, các nhà đầu tư lo ngại rằng chi phí tài trợ cho các quốc gia nợ nần chồng chất sẽ tăng mạnh, có khả năng biến thành một cuộc khủng hoảng nợ khác. Đây là lý do tại sao EUR / USD đã giảm xuống dưới ngưỡng 1,05.
[ad_2]
