Bình luận Thị trường Hoàng hôn | Hành động ngoại hối

Thị trường

Trái phiếu và cổ phiếu châu Âu bị bán tháo ngay sau tiếng chuông mở cửa của châu Âu. Đó là kiểu tương quan mà chúng ta không thực sự quen thuộc, nhưng có thể trở nên phổ biến hơn nếu con lừa lạm phát làm rung chuyển thị trường tài chính. Đánh giá về sự ổn định tài chính của ECB hôm nay đề cập đến “Sự xuất sắc đáng kể” trong các phân khúc thị trường. Hơn nữa, ECB cảnh báo rằng những bất ngờ về lạm phát gia tăng của Mỹ có thể khiến các cược thắt chặt sớm hơn với lợi suất trái phiếu cao hơn và định giá lại thị trường chứng khoán (bao gồm cả việc tràn sang châu Âu). Miễn là việc bán tháo trái phiếu / cổ phiếu diễn ra dần dần, đồng đô la vẫn ở vị trí mềm. Nếu tốc độ tăng nhanh như hiện nay, đồng bạc xanh sẽ thu về vị thế trú ẩn an toàn cho đến nay chưa thể chạm tới của nó. Phóng to thị trường chứng khoán cho thấy chứng khoán châu Âu giảm hơn 2%. Nếu chúng tôi lấy EuroStoxx50 làm tiêu chuẩn, thì đó là 3^rd thời gian liên tiếp mà mức cao phục hồi vào đầu tháng 4 đóng vai trò là kích hoạt cho một đợt điều chỉnh giảm, mỗi đợt đều lớn hơn đợt trước. Sự biến động gia tăng và không thể tiếp tục mô hình mua giảm kể từ lần đột phá tiêm chủng vào đầu tháng 11 là một cảnh báo rõ ràng. Thị trường chứng khoán Mỹ cũng đang giao dịch mạnh trong giai đoạn tăng và sau khi chỉ số CPI của Mỹ tăng 4% + vào tuần trước. Thị trường trái phiếu châu Âu hoạt động kém hơn Kho bạc Hoa Kỳ. Kỳ vọng lạm phát cao hơn đi kèm với tỷ giá thực tế thấp hơn trên Đại Tây Dương trong khi chúng ổn định ở châu Âu. Sự khác biệt nằm trong bước tiếp theo của ngân hàng trung ương với rủi ro sinh thái cân bằng có thể khiến hoạt động mua PEPP của ECB chậm lại từ tháng 6 trở đi, trong khi Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ tiếp tục rao giảng việc làm tối đa về sự ổn định giá cả. Sau đó ngụ ý các điều kiện cực kỳ phù hợp để ở lại kiểm tra lâu hơn. Tối nay Phút FOMC có thể cung cấp cho chúng ta cái nhìn sâu sắc hơn về việc cân nhắc liên quan đến rủi ro lạm phát và sự cần thiết phải phản ứng với chúng (ví dụ: bằng cách giảm dần). Đường cong lợi suất của Đức tăng lên tại thời điểm viết bài với lợi suất mất 0,9 bps (2 năm) xuống 2,6 bps (30 năm). Mức tăng ban đầu cao hơn gặp phải sự kháng cự, chủ yếu là ở tỷ giá hoán đổi của EU. Tỷ lệ hoán đổi 10 năm của Liên minh Châu Âu đã tụt hậu so với lợi suất của Bund muộn (Chênh lệch gói / hoán đổi <30 bps), nhưng hôm nay đã tăng một thử nghiệm của điện trở 0,21%. Đó đồng thời là mức đáy năm 2016, mức cao nhất năm 2020 và mức thoái lui 38% của mức giảm năm 2018/2020. Một lần phá vỡ nỗ lực đầu tiên đã không thành công. Chênh lệch lợi suất 10 năm so với Đức tiếp tục xu hướng mở rộng dần dần, cộng thêm tối đa 3 bps cho Hy Lạp và Ý. Các thay đổi trên đường cong lợi suất của Hoa Kỳ ít thẳng thắn hơn, giảm 0,5 bps xuống 1 bp trên đường cong. Đồng đô la Mỹ đã mạnh lên trở lại, nhưng động thái này thiếu động lực thực sự. Đồng bạc xanh có tỷ trọng thương mại không thể lấy lại mốc 90 trong khi tỷ giá EUR / USD vẫn chỉ ở phía bắc 1,22 (mức cao nhất trong ngày ở mức 1,2245). Hỗ trợ USD / JPY 109 (đường xu hướng tăng sắp tới kể từ đầu năm) đang bị thử thách nặng nề với JPY vì những lý do rõ ràng (giảm rủi ro) khi cố gắng chiếm thế thượng phong. Tỷ giá EUR / GBP kéo dài sự phục hồi chậm của nó ra khỏi con số lớn 0,86.

Tiêu đề tin tức

Được báo chí Tây Ban Nha đưa tin vào thứ Hai và được xác nhận vào ngày hôm nay, Hai đảng ly khai chính của Catalonia đã đạt được thỏa thuận chia sẻ quyền lực để quản lý tỉnh Tây Ban Nha. Bước đột phá mở ra bế tắc kéo dài ba tháng sau cuộc bầu cử vào ngày 14 tháng 2. Chính phủ ủng hộ độc lập bao gồm ERC cánh tả và Cùng nhau vì Catalonia (JuntsxCat). CUP bày tỏ sự ủng hộ đối với lãnh đạo chính phủ khu vực Aragones (ERC) nhưng không phải là một phần của liên minh. Ba đảng đã cùng nhau giành được 74 trong số 135 ghế. Những người theo chủ nghĩa xã hội của khu vực đã giành được số phiếu phổ thông trong các cuộc bầu cử. Tuy nhiên, thiếu đa số và bị cô lập bởi tất cả các đảng ủng hộ độc lập, cơ hội có được một ghế trong chính phủ của họ gần như không tồn tại.

27 đại sứ EU đã đồng ý cho phép những du khách đã được tiêm phòng vào khối mà không cần họ phải trải qua những ngày cách ly trước, theo tin đồn. Điều tương tự cũng áp dụng cho những người đến từ các quốc gia đang kiểm soát được đại dịch (tức là tỷ lệ trường hợp mắc bệnh trong 14 ngày dưới 75 trên 100.000). Mặc dù đã được đồng ý về mặt nguyên tắc vào đầu năm nay, nhưng vẫn còn một số trở ngại trên con đường đạt được một thỏa thuận đầy đủ cần giải quyết. Các quy định mới có thể được chính thức thông qua vào cuối tuần này và dự kiến ​​sẽ sớm được thực hiện sau đó để cứu vãn mùa du lịch sắp tới.