Bình luận Thị trường Hoàng hôn | Hành động ngoại hối

Thị trường

Các thị trường chứng khoán (Châu Âu) sáng nay khá dễ dàng tìm thấy sự bình tĩnh sau sự thụt lùi đột ngột do công nghệ của ngày hôm qua. Tuy nhiên, động thái đó chứa một cảnh báo rằng tranh luận về những hậu quả tiềm ẩn của lạm phát gia tăng có thể trở thành một nguồn gốc ngày càng tăng của sự không chắc chắn / biến động thị trường gia tăng. Chứng khoán châu Âu hiện đang hồi phục trong khoảng từ 1,0% đến 1,5% +. Các chỉ số Hoa Kỳ, đã đảo ngược một phần mức giảm ban đầu trong ngày hôm qua, tăng khoảng 0,5% (S&P 500). EMU cuối cùng (dịch vụ & PMI tổng hợp) đã mang lại một sự điều chỉnh giảm đáng kể cho Ý, nhưng thông điệp tổng thể về sự phục hồi kinh tế EMU (dịch vụ 50,5; tổng hợp 53,8) vẫn còn nguyên vẹn. Tại Mỹ, tăng trưởng việc làm tư nhân trong tháng 4 của ADP cho thấy hơi yếu / kém khả quan hơn so với hy vọng (742 nghìn so với dự kiến ​​850 nghìn) nhưng bản sửa đổi tăng vào tháng trước đã cho phép đánh dấu báo cáo là phù hợp và xác nhận thị trường lao động Mỹ đang tăng tốc phục hồi. Các dịch vụ của Mỹ ISM đã bất ngờ giảm từ 63,7 xuống 62,7 (64,1 đồng thuận) nhưng chi tiết vẫn rất mạnh mẽ. Hoạt động kinh doanh và đơn đặt hàng mới giảm nhưng vẫn đứng ở mức cao 62,7 và 63,2. Mặt khác, đơn đặt hàng xuất khẩu mới và việc làm tăng lần lượt lên 58,6 và 58,8. Sau sự điều chỉnh ngày hôm qua, lợi suất của Hoa Kỳ đã cố gắng tăng sớm trong các giao dịch của Hoa Kỳ, nhưng động thái này lại rơi vào ngưỡng kháng cự, với những thay đổi dưới 1 bp trên đường cong. Lợi suất 10 năm tiếp tục dao động gần mốc 1,60%. Ngay cả khi lợi suất tăng vẫn ở mức khiêm tốn, cuộc tranh luận về lạm phát vẫn tiếp tục kéo dài trong nền. Lạm phát hòa vốn 10 năm của Hoa Kỳ vẫn đang kiểm tra mức cao nhất trong nhiều năm (khu vực 2,45%) mà theo định nghĩa có nghĩa là lợi suất thực tế hiện tại vẫn thấp hơn đáng kể (-0,86%). Trọng tâm vào lạm phát được hỗ trợ bởi sự gia tăng hơn nữa của hàng hóa toàn cầu với chỉ số hàng hóa CRB gần mức cao nhất năm 2018. Bộ Tài chính Hoa Kỳ đặt số tiền hoàn trả hàng quý là 126 tỷ đô la, bao gồm 47,7 tỷ đô la để hoàn trả nợ và huy động 78,3 tỷ đô la tiền mặt mới. Về giới hạn nợ, tuyên bố có cảnh báo rằng họ hy vọng Quốc hội sẽ nâng nó lên một cách kịp thời. Nếu Quốc hội không hành động trước ngày 31 tháng 7, Kho bạc, như đã từng làm trong quá khứ, có thể thực hiện một số biện pháp bất thường nhất định để tiếp tục tài trợ cho chính phủ trên cơ sở tạm thời. Phản ứng của thị trường đối với thông báo của Kho bạc là rất hạn chế. Lợi suất của Đức cũng đang phục hồi một cách khiêm tốn sau khi giảm ngày hôm qua (0,5 bp cho 2 năm lên 1,2 bp cho 30 năm). Chênh lệch trái phiếu chính phủ trong khối EMU 10 năm hầu hết ít thay đổi. Hy Lạp vượt trội hơn (-4 bp). Quốc gia hôm nay đã bán thành công 3 tỷ euro trái phiếu kỳ hạn 5 năm.

Trên thị trường ngoại hối đồng đô la phải vật lộn để kéo dài sự trở lại gần đây của nó. Chỉ số trọng số thương mại DXY đã kiểm tra mức kháng cự nhỏ tại khu vực 91,43, nhưng không vượt qua được. Tỷ giá EUR / USD sáng nay tạm thời giảm xuống dưới ngưỡng 1,20, nhưng hiện tại lại dao động quanh ngưỡng tâm lý này (1.2005). USD / JPY sẽ không đi đến đâu trong khu vực 109,30. Sterling vẫn giữ phong độ tốt trước một ngày có thể là một ngày quan trọng với cuộc bầu cử Scotland và cuộc họp chính sách của BoE trong chương trình nghị sự. Tỷ giá EUR / GBP giảm nhẹ hơn nữa hiện đang giao dịch trong khu vực 0,8635. Nhìn vào hành động giá của tuần này, các nhà giao dịch đồng bảng Anh dường như tập trung hơn một chút vào cuộc tranh luận giảm dần BoE, thay vì vào một cuộc trưng cầu dân ý tiềm năng mới về nền độc lập của Scotland.

Tiêu đề tin tức

Theo báo cáo việc làm của ADP, nền kinh tế Mỹ tăng thêm 742 nghìn việc làm trong tháng 4. Sự đồng thuận hy vọng về mức 850k thậm chí tốt hơn một chút. Thông tin chi tiết cho thấy mức tăng việc làm được trải đều giữa các công ty nhỏ (+ 235 nghìn), vừa (+ 230 nghìn) và lớn (+ 277 nghìn) công ty. Sự phân chia theo ngành cho thấy một bắt kịp lĩnh vực cung cấp dịch vụ khi các nền kinh tế mở cửa trở lại: + 636k so với + 106k trong khu vực sản xuất tốt. Trong lĩnh vực dịch vụ, mức tăng việc làm nghiêng về giải trí & khách sạn (+ 237 nghìn) và thương mại, vận tải và tiện ích (+ 155 nghìn).

Các EU đã công bố một đề xuất “thu hẹp khoảng cách trong sách quy tắc của chúng tôi để đảm bảo rằng tất cả các công ty cạnh tranh bình đẳng”. Cụ thể hơn, họ muốn thắt chặt các quy tắc đầu tư nước ngoài để bảo vệ tốt hơn các nhà sản xuất và ngành công nghiệp địa phương. Phó Chủ tịch EU Vestager cho biết thêm, mục tiêu là xây dựng châu Âu một nền kinh tế mạnh mẽ và bền vững hơn. Thông báo này được đưa ra trong bối cảnh EU và Trung Quốc đang tiến hành một thỏa thuận đầu tư.