Bình luận Thị trường Hoàng hôn – Hành động Forex

Thị trường

Nó đã được đi tàu lượn siêu tốc trong tuần qua. Đôi khi phải mất hàng tháng để đạt được cùng một số lượng các sự kiện lớn, gây ngạc nhiên, chuyển động thị trường. Từ cam kết chắc chắn của ECB trong việc tăng lãi suất chính sách tăng 25 bps vào tháng 7 và có khả năng tăng tốc lên 50 bps từ tháng 9, trong tăng tốc lạm phát mới của Hoa Kỳ đã thúc đẩy Fed tăng lãi suất 75 bps vào phút cuối đến Cú sốc tăng lãi suất 50 bps của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ khiến tỷ lệ chính sách của ECB là thấp nhất trong thị trấn. Chưa kể Lần tăng lãi suất 25 bps thứ năm liên tiếp của Ngân hàng Trung ương Anh, có khả năng sẽ biến thành lộ trình tăng lãi suất 50 bps kể từ tháng 8 trở đi hoặc Sự rút lui im ​​lặng của Ngân hàng Quốc gia Hungary trong việc để lãi suất cơ bản tăng trở lại so với lãi suất huy động 1 tuần (đã tăng 50 bps vào ngày hôm qua để bảo vệ forint quanh EUR / HUF 400). Việc đóng băng trên bánh sẽ được Ngân hàng Trung ương Nhật Bản lật lại sáng nay, nhưng thống đốc Kuroda và các đồng nghiệp của ông vẫn là những người bảo vệ duy nhất cho một thiết lập chính sách tiền tệ cực kỳ dễ dàng cho bây giờ. Mặc dù vậy, ngay cả lạm phát của Nhật Bản cũng đang gia tăng, chứng tỏ rằng phương pháp tiếp cận của Peter Pan đối với ngân hàng trung ương của Kuroda đang phát huy tác dụng: “ngay khi bạn nghi ngờ liệu mình có thể bay được hay không, thì bạn sẽ vĩnh viễn không thể làm được”. Các biện pháp can thiệp bằng lời nói của BoJ đối với JPY, cùng với Bộ Tài chính, chỉ có tác dụng chống lại họ. USD / JPY đang trong quá trình quay trở lại chu kỳ mức cao nhất là 135. Đặt tiền của bạn, nơi miệng của bạn.

Đợt bán tháo trái phiếu cốt lõi trong tuần này giống như một động thái cạn kiệt trong ngắn hạn với các thị trường hiện đang giảm giá các chu kỳ thắt chặt tích cực. Đặc biệt là ở Mỹ, mà còn ở châu Âu. Chúng tôi lập luận ủng hộ giai đoạn hợp nhất với các con số lạm phát tiếp theo ít nhất là một hai tuần nữa và các cuộc họp của ngân hàng trung ương sắp diễn ra. Hoạt động kinh tế trong thời gian có thể đưa tình thế tiến thoái lưỡng nan về tăng trưởng / lạm phát trở lại vị trí hàng đầu. Trong bối cảnh đó, chúng tôi cho rằng thị trường chứng khoán sẽ rất khó khăn để phục hồi phần nào những tổn thất nặng nề của tuần này. Trong trung hạn, chúng tôi giữ quan điểm rằng cả trái phiếu chính và cổ phiếu đều nằm trong mô hình bán trên giá. Nó có thể lấy vết đốt ra khỏi vùng ngoại vi lan rộng cũng như lời hứa của ECB sẽ đưa ra một số chương trình mua trái phiếu dự phòng để tránh sự phân mảnh thị trường không chính đáng giữa các quốc gia có chủ quyền của EMU. Đồng đô la thiết lập mức cao mới trong nhiều năm trên cơ sở trọng số thương mại, phía bắc của 105, nhưng không thể giữ được lợi nhuận. Nếu kịch bản hợp nhất của chúng tôi trở nên đúng đắn, chúng tôi cũng có thể sẵn sàng cho một số giao dịch đồng đô la đi ngang. Đối với DXY, chúng tôi đang xem xét phạm vi trong khoảng từ 101,50 đến 105,50. Đối với EUR / USD – bằng cách này không đặt mức thấp phục hồi mới – đó là 1,0350 đến 1,08. EUR / GBP hôm qua đã cố gắng thoát khỏi kênh xu hướng tăng đã có từ giữa tháng 4, nhưng không thành công. Chúng tôi giữ thành kiến ​​tiêu cực về đồng bảng Anh lâu dài hơn.

Tiêu đề tin tức

Chỉ số CPI của Ba Lan không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng tăng 1,0% so với cùng kỳ lên 8,5% so với cùng kỳ năm trước. Con số này so với 1,7% hàng tháng và 7,7% so với đầu năm trong tháng Tư. Con số gần với mong đợi. Chuỗi không bao gồm giá biến động mạnh nhất (1,3% hàng tháng và 10,4% hàng năm) và các biện pháp không bao gồm giá quản lý (1,9% hàng triệu và 14,0% hàng năm) vẫn cao hơn đáng kể. Đầu tháng này, Văn phòng Thống kê Ba Lan đã báo cáo lạm phát chính ở mức 1,7% và 13,9%. NBP có mục tiêu lạm phát là 2,5% với biên độ chịu đựng là +/- 1,0%. Sau cuộc họp chính sách ngày 8 tháng 6, thống đốc NBP Glapinski cho rằng NBP có thể sắp kết thúc chu kỳ tăng lãi suất. Tuy nhiên, các thành viên MPC khác chỉ ra rằng có lẽ còn quá sớm. Tỷ giá thị trường tiền tệ vẫn có khả năng tăng lãi suất chính sách của Ba Lan lên khu vực 8% (từ 6% hiện tại). Đồng zloty lấy lại mức đất khiêm tốn trong ngày hôm nay (EUR / PLN 4,70).

Ủy ban châu Âu hôm nay khuyến nghị Ukraine và Moldova có thể trở thành ứng cử viên gia nhập EU. Động thái này vẫn chỉ là bước đầu tiên trong một thủ tục dài sẽ mất nhiều năm vì các nước sẽ phải làm việc để tuân thủ một danh sách dài các quy định của EU. Để chính thức trở thành ứng cử viên, cả hai quốc gia cũng cần sự chấp thuận nhất trí của tất cả các nước thành viên tại hội nghị thượng đỉnh EU vào tuần tới. Đối với ứng cử viên của Georgia, Ủy ban cho rằng nước này vẫn nên cải cách hơn nữa để sẵn sàng nhận được vị thế tương tự.