Biên bản của Fed: Nói về Ta thì

Biên bản cuộc họp FOMC mới nhất sẽ được đưa ra thị trường vào lúc 18:00 GMT Thứ Tư. Đây là cuộc họp khi Fed gây chấn động thị trường bằng cách báo hiệu rằng nó có thể sớm rời khỏi máy gia tốc, vì vậy các nhà giao dịch sẽ tìm kiếm manh mối xung quanh điều đó. Nhìn chung, số ngày mua tài sản có thể được đánh số, đây là tin tốt cho các cặp như đô la / yên.

Vỏ bom

Fed đã gửi những làn sóng chấn động qua các thị trường tài chính vào tháng 6, sau khi dự đoán tỷ lệ tăng nhanh hơn và báo hiệu rằng quyết định giảm quy mô mua tài sản có thể sắp đến. Điều này đã thổi luồng sinh khí trở lại cho đồng đô la khi các nhà đầu tư bắt đầu tìm cách rút tiền giá rẻ.

Nền kinh tế Mỹ đang bắn vào tất cả các xi lanh và các nhà hoạch định chính sách lo ngại rằng nếu họ giữ chân ga quá lâu, nó có thể quá nóng. Như vậy, lúc này họ đang cố gắng đạp phanh nhẹ nhàng, để tránh đâm mạnh vào người sau này.

Yếu tố duy nhất khiến Fed thận trọng là thị trường lao động. Tiêu dùng đang bùng nổ và lạm phát đang tăng nóng, nhưng nền kinh tế vẫn cần khôi phục khoảng 6,7 triệu việc làm trước khi đạt được vinh quang trước khủng hoảng. Các quan chức Fed cho rằng đó chỉ là vấn đề thời gian khi nền kinh tế đang tràn ngập các công việc mở. Giờ đây, một số bang đã bắt đầu cắt giảm trợ cấp thất nghiệp gia tăng, một lượng lớn công nhân có thể quay trở lại.

Phút

Chuyển sang bản phát hành sắp tới, các nhà giao dịch sẽ tìm kiếm manh mối xung quanh khi nào quá trình bình thường hóa có thể bắt đầu và loại tiến bộ kinh tế mà Ủy ban muốn xem trước khi thực hiện bước tiếp theo.

Phải thừa nhận rằng biên bản không cho chúng ta biết bất cứ điều gì mới. Hầu hết mọi quan chức đều đã lên tiếng công khai kể từ cuộc họp đó, vì vậy thị trường có cảm giác tốt về vị trí của ngân hàng trung ương. Nó muốn xem một vài báo cáo việc làm vững chắc và sau đó nó có thể sẽ lăn bánh, gửi một cảnh báo giảm dần mạnh mẽ vào tháng 8 trước khi chính thức công bố vào tháng 9.

Trên thực tế, việc mua sắm tài sản thậm chí không còn hiệu quả nữa. Gần đây, ‘cơ sở repo ngược’ của Fed đã đạt kỷ lục mới là 1 nghìn tỷ đô la, có nghĩa là thanh khoản đã bị rút khỏi hệ thống. Các ngân hàng đang chìm trong dòng tiền rẻ và đang trả lại cho Fed với một mức lãi suất nhỏ.

Đây là một khổng lồ lập luận ủng hộ việc giảm dần. Tại sao Fed lại bổ sung nhiều thanh khoản thông qua việc mua tài sản chỉ để lấy lại số tiền đó vài giờ sau đó?

Đô la vua?

Trộn mọi thứ lại với nhau, số ngày mua tài sản có lẽ đã được đánh số. Cuối cùng, điều này lập luận cho một đồng đô la mạnh hơn, đặc biệt là chống lại các loại tiền tệ có lợi suất thấp như đồng yên Nhật Bản và đồng franc Thụy Sĩ, mà các ngân hàng trung ương sẽ không sớm bình thường hóa.

Với việc Fed rút bớt thanh khoản và cuối cùng tăng lãi suất nhưng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản không tuân theo, chênh lệch tỷ giá giữa Mỹ và Nhật Bản có thể tăng thêm, có lợi cho đồng đô la / yên theo thời gian.

Đây được gọi là giao dịch thực hiện. Các nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận có thể vay ở Nhật với lãi suất rất thấp và sau đó đầu tư số tiền đó vào các tài sản có năng suất cao hơn ở Mỹ, thúc đẩy nhu cầu đối với đồng đô la. Chúng ta có thể vẫn đang trong giai đoạn đầu của quá trình này, quá trình này có thể sẽ tăng lên trong những năm tới.

Xem xét kỹ thuật về đô la / yên, nó tiếp tục giao dịch trên đường xu hướng tăng được lấy từ mức thấp nhất của tháng Tư. Nếu người mua giành lại quyền kiểm soát xung quanh đường xu hướng này, mục tiêu tăng giá đầu tiên của họ có thể là mức cao gần đây là 111,65.

Mặt khác, nếu người bán cố gắng xuyên thủng dưới đường xu hướng này và vùng 110,40, hỗ trợ có thể được tìm thấy xung quanh vùng 109,70, nơi cũng nằm ở mức trung bình động 50 ngày.