Xem trước FOMC: Ủy ban có thể tăng 75bps không?

Với lạm phát tiếp tục gia tăng và Tỷ lệ thất nghiệp ở mức thấp nhất kể từ tháng 2 năm 2020, đã đến lúc Fed gây bất ngờ cho thị trường và tăng lãi suất thêm 75 điểm / giây?

Cuộc họp chính sách tiền tệ FOMC diễn ra khi nào?

Ủy ban Thị trường Mở Liên bang của Cục Dự trữ Liên bang (FOMC) họp vào ngày 14 tháng 6^{thứ tự} và 15^{thứ tự}với tuyên bố dự kiến ​​phát hành lúc 2:00 chiều theo giờ ET vào Thứ Tư ngày 15 tháng 6^{thứ tự} và cuộc họp báo đi kèm với Chủ tịch Fed Jerome Powell dự kiến ​​bắt đầu lúc 2:30 chiều theo giờ ET.

Các nhà giao dịch đang mong đợi điều gì từ Fed?

Theo CME Fedwatch Tool, gần 70% nhà giao dịch kỳ vọng FOMC sẽ tăng lãi suất thêm 50% / giây lên phạm vi 1,25% -1,50%. Tuy nhiên, trong suốt tuần trước, các nhà giao dịch đã tăng giá trị, vì hiện tại 30% cho rằng Fed sẽ tăng 75 điểm phần trăm lên phạm vi 1,50% -1,75%.

Nguồn: CME Fedwatch

Xem trước cuộc họp FOMC

Khoảng thời gian chờ các diễn giả của Fed thảo luận về Chính sách tiền tệ đã bắt đầu vào cuối tuần trước. Cho đến lúc đó, cả diều hâu và chim bồ câu đều nói chung về cách lãi suất sẽ được tăng thêm 50 điểm phần trăm tại cuộc họp trong tuần VÀ cuộc họp vào tháng Bảy. Tuy nhiên, đó là trước khi chỉ số CPI tháng 5 và Chỉ số tâm lý người tiêu dùng Michigan tháng 6 được công bố vào thứ Sáu. Tiêu đề CPI được in là 8,6% YoY so với con số tháng 4 là 8,3% YoY, cao nhất kể từ tháng 12 năm 1981. Ngoài ra, Chỉ số Kỳ vọng Lạm phát 5 năm Michigan cho tháng 6 đã tăng từ 3% lên 3,3% và Kỳ vọng lạm phát 1 năm tăng từ 5,3% đến 5,4%. Kể từ ngày 6 tháng 6^{thứ tự}các thị trường đã tăng xác suất tăng 75 điểm phần trăm tại cuộc họp tuần này từ 3,1% lên 30%!

Vào ngày 18 tháng 5^{thứ tự}, Chủ tịch Fed, Jerome Powell, nói rằng việc giảm lạm phát có thể phải trả giá bằng Tỷ lệ thất nghiệp 3,6%. Vào ngày 3 tháng 6^rd, Hoa Kỳ đã phát hành một bản in Bảng lương phi nông nghiệp mạnh mẽ khác là +390.000 so với kỳ vọng là +325.000. Tỷ lệ thất nghiệp không thay đổi so với tháng 4 ở mức 3,6%. Với lạm phát tiếp tục gia tăng và Tỷ lệ thất nghiệp ở mức thấp nhất kể từ tháng 2 năm 2020 (tháng trước khi đại dịch tấn công Hoa Kỳ), đã đến lúc Fed gây bất ngờ cho thị trường và tăng lãi suất lên 75 điểm cơ bản, có nguy cơ gia tăng tỷ lệ thất nghiệp. tỷ lệ?

Nếu Fed tăng “chỉ” 50bps, mắt và tai phải theo dõi tuyên bố của Fed và cuộc họp báo để có một giọng điệu diều hâu. Liệu FOMC có gợi ý rằng Fed có thể tăng lãi suất thêm 75 điểm phần trăm tại cuộc họp tháng 7 không?

Ngoài ra, FOMC sẽ đưa ra dự báo về lãi suất (các ô chấm), lạm phát và tăng trưởng. Các nhà giao dịch sẽ theo dõi để xem Ủy ban dự kiến ​​sẽ tăng lãi suất bao nhiêu trong thời gian còn lại của năm. Kỳ vọng họ sẽ nâng dự báo lãi suất từ ​​cuộc họp trước. Thị trường hiện đang định giá với mức tăng khoảng 250 điểm phần trăm trước khi kết thúc năm. Ngoài ra, các thành viên Ủy ban có khả năng sửa đổi dự báo lạm phát cao hơn trong ngắn hạn và thấp hơn trong dài hạn khi họ cố gắng và tăng lãi suất “tải trước” để ngăn chặn lạm phát gia tăng. Điều này sẽ khiến họ giảm tốc độ tăng trưởng trong ngắn hạn.

Tác động thị trường tiềm năng của cuộc họp Fed

Điều này có thể hóa ra là một sự kiện “Mua tin đồn, bán sự thật” cho Đô la Mỹ? Tuần trước, ECB đã thông báo rằng họ sẽ kết thúc việc mua QE vào ngày 1 tháng 7^st và tốc độ tăng 25 điểm phần trăm vào tháng Bảy. Tuy nhiên, điều đó vẫn chưa đủ đối với các thị trường vì họ còn phải tự hỏi ECB sẽ làm gì nếu Khu vực đồng tiền chung châu Âu bắt đầu phân mảnh. Trong tình huống như vậy, lợi suất của quốc gia ngoại vi sẽ tăng nhanh hơn lợi suất của quốc gia cốt lõi, điều này có thể dẫn đến một cuộc khủng hoảng nợ khác. Do đó, đồng Euro đã bị bán tháo và Đô la Mỹ đã đi vào giá thầu. Vào thứ Sáu, DXY tiếp tục cao hơn dựa trên dữ liệu lạm phát. Cuối cùng, vào thứ Hai, chỉ số US Dollar Index tiếp tục cao hơn do lo ngại rằng Fed có thể thực sự tăng 75 điểm phần trăm. Giá đã chuyển từ mức thấp vào thứ Năm là 102,15 lên mức cao vào thứ Hai là 105,10, ngay trên ngày 13 tháng 5^{thứ tự} cao là 105,00.

Nguồn: Tradingview, Stone X

Nếu vài ngày qua thực sự chỉ là một cuộc họp FOMC, hãy theo dõi DXY quay trở lại mức hỗ trợ đầu tiên tại 102,78. Dưới đó, giá có thể giảm xuống Trung bình động 50 ngày ở mức 102,22 và sau đó là mức thấp nhất của ngày 30 tháng 5^{thứ tự} ở mức 101,29. Tuy nhiên, nếu Ủy ban tăng 75bps hoặc ngôn ngữ trong tuyên bố và cuộc họp báo là diều hâu, DXY có thể tiếp tục tăng cao hơn. Lực cản ngang từ tháng 9 năm 2002 là 105,41. Trên đó, giá có thể di chuyển đến phần mở rộng Fibonacci 127,2% từ mức cao của ngày 13 tháng 5^{thứ tự} xuống mức thấp nhất của ngày 30 tháng 5^{thứ tự}, gần 106,01. Mức kháng cự tiếp theo là sự hợp lưu từ mức cao từ năm 2002 và phần mở rộng của Fibonacci 161,8% so với khung thời gian được đề cập gần đây, gần 107,30.