Các động lực thị trường ngày nay
Hôm nay chúng ta sẽ lắng nghe cẩn thận khi thống đốc ngân hàng trung ương Pháp Villeroy phát biểu về chính sách tiền tệ của ECB trong tương lai tại Hội nghị thượng đỉnh Bắc Âu của chúng tôi. Chúng tôi cũng sẽ tìm kiếm các số ifo của Đức có bước nhảy vọt cao hơn như chỉ số ZEW chỉ ra. Chúng tôi cho rằng ngân hàng trung ương Hungary sẽ giữ nguyên tỷ giá tại cuộc họp chính sách chiều nay. Vào sáng sớm mai, chúng tôi dự đoán Ngân hàng Dự trữ của New Zealand cũng làm như vậy.
Tổng quan 60 giây
Thuế doanh nghiệp tối thiểu toàn cầu: Các quan chức đại diện cho các nước G7 đã đàm phán trong những tuần gần đây về một thỏa thuận mở đường cho một thỏa thuận cuối cùng về mức thuế tối thiểu toàn cầu vào cuối năm nay (lưu ý rằng các nước G7 không có vai trò chính thức trong quá trình ra quyết định). Tuần trước, chính quyền Biden đã hạ yêu cầu đối với một thỏa thuận sắp tới từ mức tối thiểu 21% xuống 15% để thu hút thêm sự ủng hộ từ 139 quốc gia hiện đang đàm phán ở cấp độ OECD / G20. Các bộ trưởng tài chính G7 sẽ gặp mặt trực tiếp trong 10 ngày, sau đó thỏa thuận cuối cùng có thể được ký kết tại hội nghị thượng đỉnh Cornwall từ ngày 11-13 / 6.
Fed và lạm phát: Hôm qua, các quan chức Fed một lần nữa đã hạ thấp nguy cơ lạm phát cao chỉ là nhất thời. Thống đốc Lael Brainard nói rằng bà vẫn chưa thấy kỳ vọng lạm phát dài hạn tăng lên đáng kể và nếu họ làm như vậy thì Fed sẽ có các công cụ để tác động đến những kỳ vọng đó. Chủ tịch Fed Atlanta, Raphael Bostic, nói rằng mức giá cao hơn dường như không “lâu dài”.
Cải cách điểm chuẩn: Lãi suất Libor đang dần được loại bỏ trong những năm này và ở Hoa Kỳ, các nhà quản lý đang thúc đẩy SOFR (Tỷ lệ tài trợ qua đêm có bảo đảm) để thay thế cho USD Libor. Tuy nhiên, gần đây, một loạt các tỷ giá chuẩn khác đã xuất hiện trong ngày như Lãi suất Ngân hàng Ngắn hạn của Bloomberg (BSBY) và Ameribor. Phổ biến đối với các điểm chuẩn thay thế là một yếu tố rủi ro tín dụng phần lớn không tồn tại trong SOFR. Vô số tỷ lệ chuẩn mới có thể làm phức tạp quá trình loại bỏ Libor.
Vốn chủ sở hữu: Cổ phiếu chủ yếu tăng cao hơn trong phiên giao dịch ngày thứ Hai rất bất ổn và sau khi kết thúc hầu hết đều thấp hơn vào tuần trước. Tăng trưởng đã trở lại đúng phong cách, kéo dài sự vượt trội của tuần trước. Các mã cổ phiếu nhỏ đánh bại các mã chứng khoán lớn và các mã bảo vệ theo chu kỳ tốt hơn các mã bảo vệ theo chu kỳ. Các dịch vụ công nghệ và truyền thông là những điểm nổi bật, trong khi các dịch vụ tiện ích và chăm sóc sức khỏe lại tụt hậu. Tại Mỹ, S&P đóng cửa tăng 1,0%, giảm 0,6%, S&P 500 1%, Nasdaq 1,5% và Russell 2000 hoạt động kém hiệu quả ở mức 0,6%. Thị trường châu Á đang ở mức cao hơn trong sáng nay, tập trung vào công nghệ và Trung Quốc dẫn đầu mức tăng. Hợp đồng tương lai của Hoa Kỳ cũng cho thấy một phiên mở cửa xanh khác và hợp đồng tương lai của Nasdaq đang hoạt động tốt hơn.
FI: Với phần lớn châu Âu ngày hôm qua, EGBs chủ yếu chỉ đi ngang, với một đợt tăng nhẹ vào buổi chiều, đóng cửa thấp hơn khoảng 1bp so với mức đóng cửa của ngày thứ Sáu. Mua ròng PEPP của ECB trong tuần trước ở mức 21,7 tỷ EUR (4,3 tỷ / ngày), điều này cho thấy sự tiếp tục của việc thực hiện khá máy móc PEPP mua từ ECB. Chúng tôi kỳ vọng điều này sẽ tiếp tục được đưa vào cuộc họp của ECB sau hai tuần nữa. Đường cong của Mỹ đã đi ngang vào ngày hôm qua.
FX: EUR tăng so với USD, GBP và JPY vào ngày hôm qua. Tỷ giá EUR / USD tăng trên 1,22, EUR / GBP chạm 0,865 và EUR / JPY 133.
Tín dụng: Chỉ có những động thái rất thấp trong tín dụng kể từ thứ Năm. iTraxx Xover đã thắt chặt 1bp (thành 257bp) và Main không thay đổi ở 52bp. Cả trái phiếu HY và IG đều thắt chặt hơn một chút so với thứ Năm.
Thị trường và vĩ mô Bắc Âu
Bộ Tài chính Đan Mạch hôm qua đã công bố nhu cầu tài chính cập nhật cho năm 2021. Nhu cầu tài chính ròng đã được điều chỉnh tăng 42 tỷ DKK cho cả năm lên 54 tỷ DKK mặc dù đã cải thiện trong 4 tháng đầu năm khoảng 20 tỷ DKK. Nhu cầu tài chính cao hơn chủ yếu phản ánh sự tiếp tục của các cơ sở thanh khoản doanh nghiệp liên quan đến khóa của chính phủ.
